半年报密集披露，有人欢喜有人忧，或许有人的欢喜还是“假欢喜”，比如刚扭亏的拉萨啤酒母公司ST西发（000752.SZ），公司披露的2024年半年报显示，截至6月30日，公司实现营收1.93亿元，同比增长30.99%；净利润1007.39万元，而去年同期则营收1.47亿，同比下滑20.25%，净利润亏损3995.36万。
这份看似喜大普奔的扭亏财报背后却是暗藏玄机，财金龙门阵注意到，公司前五大客户销售近1.83亿，占年度销售总额94.94%，其中第一大销售客户西藏玉隆贸易有限公司销售额1.03亿元，占比53.52%。
更为吊诡的天眼查显示，西藏玉隆成立于2023年8月3日，注册资本2200万元，公司法人代表罗布，而西藏发展法人代表名为罗希，这两者之间是否存在亲属关系，我们不得而知，两家公司之间是否有瓜田李下的嫌疑呢？这个可能有待监管部门的调查。
第二大客户西藏卡捷琳商贸成立于2018年，上半年公采购了价值4527.76万的啤酒，法人代表为陈章，陈章持股90%，赵仕强持股10%，看起来很正常对吧，但如果结合第三大客户西藏金朵的工商信息一起看就有点意思了。
天眼查显示，西藏金朵成立于2022年2月11日，法定代表人和实际控制人为罗布，而另一名持股30%的股东名叫陈章，此罗布是否为彼罗布？此陈章是否为彼陈章呢？你们自行判断。
而第四大客户西藏好物就更有意思了，虽然工商信息显示公司法人和股东没有姓罗的，更没有姓陈的，但却是拉萨啤酒不折不扣的“老熟人”，翻阅公司过往公告可知，2022上半年年和2023年上半年，西藏好物分别斥资1.66亿和1.47亿从公司采购拉萨啤酒，当期销售占比分别为90.06%、99.47%。
虽然当期销售占比为90.06%，但应收款项金额为3359.95万元，说白了就是先欠着，此处省略一句话。另据公开信息显示，西藏好物成立于2021年3月19日，注册资本为2000万元，股东及实际控制人为自然人。成立时间距离2022年半年度财报披露时间不足两年，而西藏玉隆成立时间距离2024年半年报时间同样为一年多，这是巧合吗？
当时被交易所同时问询的还有一家名为西藏盛业商贸有限公司，2022年上半年销售金额为1275.49万元，销售占比为6.91%。而据当时问询函显示，西藏盛业成立于2020年5月27日，注册资本100万元，股东及实际控制人为自然人，2022年3月1日西藏盛业注销。
更神奇的是这样一家被监管部门问询过而后又注销的公司，竟然在今年神奇的“复活”了，财金龙门阵查阅天眼查获悉，西藏盛业商贸有限公司成立于2024年7月24日，法人代表肖清花持股90%，另一股东何加明持股10%。
“死去”又“重生”这是肥皂短剧的桥段竟然在严肃的商业乃至资本市场诞生了，真是小刀割屁股，开了眼（儿）了，这新注册公司是准备干啥呢？不会又来采购拉萨啤酒吧，要真如此，那真的小母牛坐飞机，牛哪哈上天了。
混迹资本圈这么多年，大鳄、大玩家套路见过不少，但是敢跟监管玩这种“躲猫猫”，还是新娘子上花轿——头一遭。如果如上述推测的一样，请允许财金龙门阵诚挚的给ST西发背后的操盘大哥鞠个躬——你真猛！作为一个每天都在镜子前给自己磕头的硬核男人，I服了you！
在来说下2023年半年报，如下图所示，上文说过的西藏好物当期销售占比99.47.%，不过还是“拖欠”了近3000万货款。
而除了西藏好物这位财神爷，第二、三、四大客户分别如上图，两个自然人，其中这位姓李的大哥半年豪掷近40万购买拉萨啤酒，财金龙门阵还是挺好奇的，这位哥是拉萨啤酒重度爱好者，还是买了它用？如果自己喝，这妥妥家里有矿才行吧，第四看起来是藏族兄弟，半年买了7万多啤酒，不知道是不是家里有矿且拉萨啤酒的重度发烧友，给您点个赞。
第三的则是一家茶馆，半年花了近30万买啤酒，咱还是挺好奇，毕竟作为一个常年混迹川藏线的小小驴友，还是去过几次拉萨的，当地茶馆里喝啤酒的很多吗？我记得大多数茶馆都是喝酥油茶的。
据了解，公司主要产品包含普通瓶装啤酒628ml*12瓶、绿色听装啤酒355ml*24听、小瓶啤酒“3650”330ml*24、拉萨啤酒-“青稞系列”330ml*24，拥有的“拉萨啤酒”系西藏本土品牌，经过多年的发展形成一定的品牌优势。
虽然公司在半年报中表示，将持续深耕西藏区域做好渠道下沉工作，充分利用拉萨啤酒现有品牌优势，根据消费者需求变化，研发满足年轻用户的新产品，满足消费者多元化的市场需求。
不过看了公司这些迷之操作，还是让人觉得未来“挺呵呵的”，前五大客户这么多弯弯绕，业绩占比还这么高，难道这是啤酒上市公司的共性？带着这份疑问，财金龙门阵翻阅了同为啤酒上市公司其他几家财报，包括重庆啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒、兰州黄河、永泰顺（华润啤酒港股公司且并未披露前五大客户，青岛啤酒尚未披露今年半年报）。
最近手活太多，有点麻，各大上市啤酒的半年报前五大客户数据我直接截图了，你们自行品味，当然永泰顺严格讲不算啤酒上市公司，而是处于上游专门为啤酒企业生产啤酒花，因此其客户集中度会比较高，这是行业特性决定的，就这样一家为B端大型啤酒企业提供商品的企业，其前五大客户集中度也没有拉萨啤酒高，所以，你们猜，元芳会怎么看？
对了，作为燕京啤酒控股的惠泉啤酒，并未披露前五大客户，这是和上市公司信批规则有关，于本文关系不大，而且客户集中度也不会如拉萨啤酒那么高，因此没有写入文章。
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