港股市场周一整体表现较好，恒生医药ETF(159892)二级市场涨跌幅靠前。
消息面上，周五美联储主席鲍威尔明确表示降息即将到来，意味着美联储即将在下个月的政策会议上降息，这将是四年多来的首次降息。
随着美联储9月份降息确定性上升，流动性预期好转之下港股市场今天整体收涨。
具体到医药板块，美联储一旦开启降息周期，海外药企融资成本下降，也有助于部分CXO公司业务。
上周医药板块指数创近期新低，但部分创新药公司股价逆势上涨，表现较为分化，主要原因是：
一方面，资本市场对创新药依然非常重视。
但整体风险偏好低位，所以对创新药的确定性要求极高，随着近年资本市场的寒冬到来，创新药是否具有造血能力是资产市场选择股票的主要标准之一。
部分创新药公司通过产品商业获批及产品全球权益对海外MNC的转让，这些公司实现盈利，成为支撑的主要原因。
另一方面，对于整个医药板块，上半年因宏观环境压力、医疗反腐、集采降价和DRGs等医保控费措施影响，医药板块增长整体承压，增速回落，考虑2023年下半年基数较低且当期医药行业估值处于底部区域，当前医药板块处于估值底部，核心资产估值均有回落，优质的创新药械和医疗服务龙头企业，估值吸引力逐步凸显，短期增速承压，不改长期市场地位和竞争力。
相比之下，A股市场持续弱势，今天wind全A指数振幅仅剩0.53%，相较上周的低点再度下行，近期甚至连单日涨幅稍多点的反弹也并未出现，表明了市场情绪的低迷，这种慢慢下跌的行情非常考验耐心。
从大的节奏上看，5月下旬调整以来，市场回调持续的时间已经超过了2月至5月的反弹区间，多个行业也创出了新低，指数距离年内低点一步之遥，模糊的看大概率处于接近调整尾声阶段，市场需慢慢磨出底部，人气也得慢慢修复，结构上看，可围绕两个方向进行后续布局：超跌成长方向，布局后续市场企稳反弹；市场主线高股息方向，在短期回调、拥挤度降低后把握阶段性低点。
$药明康德(HK|02359)$ $百济神州(HK|06160)$ $恒生医药ETF(SZ159892)$
#收盘点评# #复盘记录#
(数据来源：Wind，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，恒生医药ETF(159892)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。恒生医药ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险, 跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。)
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