重整方案的利益博弈结局

$*ST金科(SZ000656)$  重整方案是各方利益博弈与妥协的结果，这里面涉及到金科，债权人，战投，还有直接关联的二级市场投资者的利益。对于金科，作为创始人的黄红云，视如生命，想必难以割爱，当年与孙宏斌的股权争夺战，与前妻离婚财产争夺战，亦未放弃对金科的掌控权，可见金科对他是多么的重要。可此一时彼一时，金科需迎来新的掌门人，才能继续活着走出这一轮房地产周期，才能苦尽甘来，活的更好。况且，女大不中留，给她物色一个好人家，国企央企，也算是一个不错的归宿。对于债权人，房地产大环境想必也清楚，破产清算不到4%清偿率，足以让他们望而怯步，而重整就是他们唯一的出路。债权人往往是最惨的，只要方案比清算好，没有理由会投反对票。无非就是争取债转股多点还是少点，转债价格高点还是低点，钱拿回来快点还是慢点的问题。而对于战投，投资目的往往是收益，不是慈善。而出险房企金科的战投都是国企央企，特别是中金和对外，又显得投资是第二，而什么是第一，想必大家都清楚明白。诸葛老师猜测，战投的入股成本不会低，而只有战投做出比较大的让步，才能使的方案锦上添花，平衡各方利益。较高的价格，则意味着注入的真金白银不会少，可以提高债权现金清偿的比例，降低债转股的价格，也可以让二级市场有一定的溢价比例，皆大欢喜的结局。只有战投抗下了所有，才能成就大家