政策与事件：国家发改委和国家能源局共同出台的《能源重点领域大规模设备更新实施方案》将刺激光伏的更新需求并推动回收技术的发展。
产业链动态与生产情况：本月N型硅料价格止跌反弹，但涨幅有限且难以持续，预计价格仍会在底部徘徊。硅片和组件的价格环比跌幅为3%左右，价格维稳。如上月所述，N型电池片库存积压，本月价格降幅较大，达到9%，相比之下，P型产能大幅削减，因此价格企稳。开工率方面，7月各环节开工率下降8pcts-10pcts，均已降至60%左右，预计企业8月仍以清库存为主，开工率有进一步下滑的趋势。硅料环节中，除一家头部企业达到96%的开工率以外，其他企业出现明显的断层现象，开工率基本维持在30%-60%；硅片环节中，传统硅片龙头企业隆基绿能的开工率已调低至38%，一体化企业自产自销挤占市场份额是一大原因。
招投标和运行情况：国内光伏装机方面，2024年7月，国内光伏新增装机21GW，同比增长12%，环比下降10%，经过5月和6月的装机热潮后，7月装机增速又回落至12%。国内EPC招投标方面， 2024年7月，据不完全统计，光伏EPC项目开标容量约18GW，环比上升约133%。价格方面，集中式EPC均价约为2.56元/W，环比下降22%，分布式EPC价格为3.41元/W，环比浮动较小。国内光伏利用率方面，2024年6月全国光伏利用率为 98.3%，环比上升0.8pcts，其中河北、内蒙古、东三省、河南、湖北、宁夏、云南等区域的上涨幅度超1pct。
企业融资：光伏上市企业纷纷终止定增计划。定增方面，有10家上市企业（定增目的为光伏扩产项目）的定增预案在进行中，预计融资总额约211亿元，环节包含主材、辅材、原材料、设备等。近一个月，有两家企业宣布停止总计107亿元的定增计划。可转债方面，目前有4家上市企业（可转债发行目的为光伏扩产项目）的可转债发行预案在进行中，发行规模约96亿元。近一个月内，暂无企业公布新的可转债发行预案。
重大项目投资：国内项目投资停滞，中东获国内企业青睐。据不完全统计，2024年7月签约的扩产项目3起，其中国内仅1起，海外2起，总计约220亿元。国内项目投资陷入停滞，国内企业往海外布局，中东依托自身的市场需求要求企业在当地设厂。
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文章来源：兴业证券
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