恒宇信通半年报解读

1. 营收7764万，归母净利润903.51万元，上半年净利率11.64%，恒宇盈利能力仍然很强，从已披露2000多家的业绩看，这个利润率水平跑赢了A股70%的公司。

而且这个业绩，还是在去年审价后价格的基础上。现在行业遭遇短期调整，可以说产业链盈利处于底部区，但仍能有这样的业绩表现，表明行业确定性还是很高的。

2. 拟每10股派0.3元进行现金分红，中期分红在恒宇历史上是首次，侧面说明公司对下半年业绩是有信心的。

3. 存货较23年末增加11.45%，增加是由于为下半年度销售订单提前准备生产物，随着后续订单交付，这部分将转化成年度/未来业绩

4. 分业务看，运输直升机显控设备上半年营收增幅达到96.24%，有望成为未来业绩增长点

5. 前十大股东中，二季度换了5位，恒宇不仅获得了巴克莱银行、高盛、摩根大通3家外资投资机构的青睐，也得到了魏巍等牛散的关注，可见资金对公司的重视，可以作为投资参考

6. 未来预期：短期看，军工板块目前在“订单底-业绩底-市场底”筑底过程，多家机构认为行业拐点即将出现，板块部分公司已经陆续披露订单，行业处于回暖初期；长期看，“十四五”收官和2027年百年建jun目标迫近，长期向上动力及确定性强。 $*ST恒宇(SZ300965)$