云南白药：中报中规中矩

云南白药半年报：实现营业收入204.55亿元，同比增长0.72%；归属于上市公司股东的净利润为31.89亿元，同比增长12.76%；基本每股收益1.79元。

第二季度归属于母公司所有者的净利润14.87亿元，同比增长13.5%；营业收入96.81亿元，同比下降1.18%。

菜头之前说过，上市公司最好的增长方式是增收增利，营收和利润同步增长，一旦营收放缓，利润大涨，那么大概率有一定的利润调节。

比如之前的济川药业一季度也是营收增长停滞，利润还在释放，二季度就暴雷了。

当然，菜头不是说云南白药就一定会走济川药业的老路，但是中成药公司经过这几年的逆势增长以后，整体销售规模和利润都不小了，未来不太可能无休止地膨胀下去。

虽然中间有很多利益关系，但是很多病，是真的需要临床药才行啊。

整体来说，云南白药的中报中规中矩，作为老字号中药，20倍PE不咸不淡，4%左右的股息率也算不错，合理股价。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

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