月度产销：2024年7月，汽车产销分别228.6万辆和226.2万辆，环比下降8.8%和11.4%，同比下降4.8%和5.2%。乘用车产销分别203万辆和199.4万辆，环比下降6.8%和10%，同比下降4%和5.1%；商用车产销分别25.6万辆和26.8万辆，产量环比下降22.4%和20.4%，同比下降10.5%和6.6%；7月，新能源汽车产销分别98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%。
周度数据：根据上险数据，周度（8.12-8.18）国内乘用车上牌40.38万辆，同比-1.1%，环比+0.1%；新能源乘用车上牌21.48万辆，同比+0.8%，环比+9.3%；8月累计更新(8.5-8.18)：8月国内乘用车累计上牌80.71万辆，同比+3.1%；新能源乘用车累计上牌42.80万辆，同比+3.1%。
本周行情：本周（20240819-20240823）CS汽车下跌1.93%，CS乘用车下跌1.42%，CS商用车下跌0.59%，CS汽车零部件下跌2.84%，CS汽车销售与服务下跌3.63%，CS摩托车及其他下跌0.54%，电动车下跌2.23%，智能车下跌3.45%，同期的沪深300指数下跌0.89%，上证综合指数下跌1.36%。CS汽车弱于沪深300指数1.04pct，年初至今下跌9.78%。
成本跟踪和库存：截至2024年8月10日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-27.3%/+2.2%/+6.3%，分别环比上月同期-8.6%/-6.6%/-8.3%;2024年7月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比上升1.6个百分点，位于荣枯线之上。
市场关注：1）智驾进展（FSDV12版及入华进展、FSD后续版本、HW5.0及机器人等进展）；马斯克访华后续影响；2）车型相关：小鹏MONA发布；蔚来乐道有望9月上市；3）华为方面，长安汽车旗下阿维塔深化与华为战略合作；赛力斯以支付现金的方式购买华为技术有限公司持有的引望10%股权；鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾。4）其他：中报密集发布。
核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI和智选）及车型元年的小米汽车产业链。
投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、赛力斯、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。
风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。
$新能车ETF(SZ159824)$$赛力斯(SH601127)$$比亚迪(SZ002594)$
文章来源：国信证券
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