今日研报内容：保险
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摘要：
7 月行业数据整体回暖，刚刚发布最新定价通知，产品仍具竞争力，外资与主力均在加仓
正文:
上市险企发布 2024 年 7 月保费数据，寿险整体回暖，汽车补贴和刺激消费的政策出台，带动车险保费回暖。
股价催化剂
1）最新研究： 8 月 18 日，广发证券发布行业报告，给予“买入”评级。
2）机构共识： 近期，民生证券、 国泰君安发布行业报告，均提示了该板块的投资机会。
3）主力资金：： 近 5 个交易日（08.13-08.19），行业标的中国 太保获主力资金净买入 9338.46 万元。
4）外资流向： 近 1 个月（07.19-08.16），行业标的中国人寿获北向资金净买 入 277.56 万股，变动比例 3.48%。
核心逻辑
1）寿险销售整体回暖，上市公司销量增长
上市险企发布 2024 年 7 月保费数据，2024 年 7 月寿险保费收入同比增速 ：人保寿险（yoy+21.8%）>平安人寿 （yoy+17.2%）>新华保险（yoy+11.3%）>中国人寿（yoy+8.3%）>太保寿险（yoy-12.8%）；7 月财险保费收入同比增速：人保财（yoy+7.6%）>平安财（yoy+6.6%）>太保财（yoy+6.0%）。寿险整体回暖，7月负债端仍保持景气 。
2）刚刚发布最新定价机制，产品仍有竞争力
8 月 2 日，金融监管总局向行业下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》， 引导调降新业务负债成本，并推动 建立预定利率与市场利率动态调整机制 。国泰君安认为，长端利率持续下行背景下，监管及时引导行业下调产品定价利率利好压降新业务负债成本，有效缓解资产端压力，降低长期利差损风险。 预计调整完定价利率的保险产品仍然具备竞争力，而因产品切换导致的 8、9 月销售波动预计对全年新单增长影响极小 。
3）汽车补贴换新出台，促进车险产品销售
从汽车销量来看，7 月乘用车和新能源车销量分别同比-10%和-5.6%，销量增速较 6 月有所放缓，民生证券认为主要 系 6 月半年收尾因素导致的波动。 近日，商务部等 7 部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》，相关车型迎来新一轮补贴政策 ，民生证券认为相关汽车补贴和刺激消费的政策出台， 有望持续推动乘用车尤其是新能源车的销量上行并带动车险保费回暖 。
相关公司
广发证券在研报中覆盖了中国人寿、中国太保。
【中国人寿】是国内寿险行业的龙头，近年改革成效较好，负债端业绩韧性强，核心价值指标表现领先同业，资产端弹性高，更受益于权益市场改善。
【中国太保】国内首家全国性股份制商业保险公司，同时也是国内首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险公司。历年来，公司通过转型 1.0、转型 2.0、长航行动等转型战略，持续推动公司发展。
报告来源：
1、《非银行业：7 月保险整体回暖，重点关注产品切换及中报表现》，民生证券，2024-08-19，张凯烽（执业证书编号：S0100524070006）
2、《保险行业：7 月保费点评，寿险高景气度依旧，财险保费稳健增长》，广发证券，2024-08-18，刘淇（执业证书编号：S0260520060001），陈福（执业证书编号：S0260517050001）
3、《保险行业：续期推动寿险延续景气，财险增速略有改善》，国泰君安，2024-08-18，刘欣琦（执业证书编号：S0880515050001），谢雨晟（执业证书编号：S0880521120003），李嘉木（执业证书编号：S0880524030003）
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