对24年H1业绩的评价

结论：业绩暴雷，令人大跌眼镜，业绩恢复速度怎么成这鸟样了？本来还说股价9.5再考虑慢慢建仓，现在看来纯股价值连9.5都不值

财报里坏的点：

1.营收恢复太慢，果然24Q1的业绩已经给了提示了。去年从Q2开始，已经有了逐步恢复的迹象。23Q3业绩一出，让我更是还抱着业绩能加速恢复，24年全年恢复到接近1个亿归母净利的水平。现在看来，彻底没戏。

2.新建的几个产能利用率太拉了，花了几年时间建起来，但根本没创造多少收益。建的这么气派，难道只是单纯来增加折旧的？

3.信息披露一如既往的烂，第三节“管理层讨论与分析”还是每年的车轱辘话复制粘贴上去。附注中也是如此，比如，营收附注中的其它业务是什么？今年凭空增加4000多万，非常可疑

4.考虑到23年后半年并购的润博特，并表后的效果竟然是这样，相当拉跨。合并利润表的营收，母公司投资收益都没体现润博特的价值，但是合并利润表中的少数股东损益又是大增。所以我暂且理解成这一年蔚蓝和润博特是否还没产生较好的协同效应，但润博特确实在节节高升？或是蔚蓝原来的集团整体效益是下降的？

财报里好的点：

1.摩根大通、高盛在Q2开始建仓，虽然规模不大，但是这些顶流外资看上蔚蓝这家小公司是我没想到的。甚至瑞银本身就有一定的底仓，Q2继续在加。

2.酶制剂业务如我所判断，继续保持一定的增速，毛利率的提高，还得多亏了酶制剂。动保产品我判断出现了偏差，本来以为是业绩大减，但只是略减，但这项业务下半年情况我依旧判断不乐观。

3.经营性现金流从数量上看上升了，虽然规模不大，但增速不少。由于小公司业绩乱七八糟的，还没仔细分析具体原因，暂且看来是有质量的上升

这部分内容只是简单扫过去看了下半年报，先把好坏都说说。找时间再认真看看，做点补充。