行业需求forecast ? 24年:LCD TV整机出货量同比+1%,出货面积同比+5%,行业平均尺寸提升1英寸。MNT整机出货同比+5%,NB整机出货同比+2%。柔性Oled 手机出货同比+22%。 长期:总量未来3-5年保持稳定。 欧洲相对稳定,其他区域都在成长,主要下滑区域在东亚特别是中国。公司调研认为消费者不是不愿意使用而是认为比较难用,中国政府的相关单位在积极促进电视使用。AI电视方面,科大讯飞已经在和整机厂联合做推进。此外房地产方面也有一定影响。总体认为未来2-3年中国需求不太乐观,但其他区域以增长为主。
大尺寸价格走势怎么看? 除今年国庆外,来年春节大概率继续放假,公司对9月开始到四季度的价格有信心。认为9月开始缓慢回升并持续到12月。
OLED盈利改善? 中高端产品占比超过50%,出货大幅提升助力小米产品的海外扩展。从去年Q4EBITDA转正,目前每个月EBITDA已超3亿,改善速度持续加快。 印刷技术年底将少量供应中尺寸产品,8代线还没有时间表。
现金流情况及资产负债率? 经营现金流提高22亿至126亿,资产负债率维持在63.8%。中长期债务占比92.6%,账面可支配现金536亿元,可支配现金充裕。有息负债虽然有所增加,但是货币资金储备也增加了27亿。
T9新产线中尺寸产品进展? T9 100K一期目前处于满产状态按预期推进。明年上半年二期全部满产和转固。 24H1中尺寸营收增速50%。预期全年MNT出货同比+21%,NB出货同比+127%。
稼动率和库存情况? 行业评论稼动率在81% 库存持续处于健康水位,8月开始略有增长但控产之下马上又进入到正常水位以下。
中环改善? 中环短期承压,但仍始终保持行业内硅片3分钱的领先优势
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