北京时间8月26日晚间，拼多多股价暴跌近三分之一，市值缩水近600亿美金（约554亿美元），主要原因如下：
- 营收未达市场预期且增速放缓：拼多多二季度营收为971亿元人民币，同比增长86%，但未达到市场预期的999.85亿元。且与自身此前高速增长相比，业绩增速出现明显放缓，此前三个季度，拼多多的营收增速分别为94%、123%和131%，而本季度营收和利润增速同时放缓，甚至从此出现拐点，这引发了业界和投资人对其未来发展的担忧。
- 公司战略调整影响未来预期：拼多多高管在财报电话会议上的讲话表明公司战略有所调整。两位联席CEO表示拼多多高收入的增长是不可持续的，利润逐渐下降的大方向是不可避免的，且为支持平台长期健康发展和高质量供给建设，已做好在未来一段时间内牺牲短期利润的准备。这番言论使得投资人对拼多多未来的盈利能力产生疑虑，从而引发了市场的抛售行为。
- 电商红利大概率到顶：尽管拼多多二季度业绩相对阿里和京东仍较为出色（阿里和京东本季度的营收同比增速分别为4%和1%，净利润同比增速分别为-9%和69%），但从整个电商行业来看，红利大概率已到顶。拼多多营收和利润增速的放缓，意味着电商行业的整体增长可能也在面临瓶颈，这对拼多多未来的发展空间形成了一定限制。
- 行业竞争加剧：当前消费者需求趋向多元化，各个电商平台都在积极调整自身策略以适应消费者需求，投入大量资源，竞争激烈。拼多多在电商行业竞争不断加剧的背景下，营收增长可能会放缓，高收入增长不可持续，且其低价优势也随着全行业对标低价而有所削弱，市场份额的增长也面临压力。
- 全球化业务面临挑战：拼多多的全球化业务正在面临更严峻、加速变化的国际环境，业务经营受非正常商业因素的干扰变多，未来业务发展的不确定性显著增加，收入逐渐放缓将是必然结果，例如海外版拼多多 temu 虽然前期发展迅速，但目前作为高成长业务，增速也已经放缓，甚至不太有增长。谁能笑到最后拭目以待。
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