保守的估值

$纺织服装(BK0436)$  $地素时尚(SH603587)$  企业价值是怎么样的？？地素时尚属于服装板块，为轻资产企业，估值适合用PE、EVCF、 DCF等模型进行估值，但如果有朋友想以保守的方法进行估值， 那可以用适合于重资产企业的估值方法EV/EBIT、EV/EBITDA对地素进行保守估值；地素目前有35亿左右的现金头寸（公司每年能增加7亿左右现金资产），去年EBIT是9.95亿，EBITDA是11.05亿,地素时尚目前市值为49.95亿，股价10.47元/股，则EV为49.95-35=14.95亿，EV/EBIT=1.50,EV/EBITDA=1.35。合理的EV/EBIT为10倍，合理的EV/EBITDA为8倍；则按照EV/EBIT对地素时尚进行估值， 地素时尚理论估值为10/1.50*10.47=69.80元/股；按照EV/EBITDA估值，地素时尚理论估值为8/1.35*10.47=62.04，以EV/EBIT和EV/EBITDA对轻资产企业进行估值必定会低估其价值，地素时尚实际应该用DCF模型进行估值，这样才能得出其真正的价值，用DCF模型进行估值其价值为150.4元/股