8月27日，航天智造发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为38.32亿元，同比增长44.89%；归母净利润为3.87亿元，同比增长130.05%；扣非归母净利润为3.47亿元，同比增长7069.04%；基本每股收益0.4577元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天智造2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为38.32亿元，同比增长44.89%；净利润为4.32亿元，同比增长81.16%；经营活动净现金流为3.77亿元，同比下降6.21%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动44.89%，销售费用同比变动15.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长44.89%，经营活动净现金流同比下降6.21%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.874低于1，盈利质量较弱。
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为15.83、1.69、0.87，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.14%，同比下降42.02%；净利率为11.26%，同比增长53.05%；净资产收益率（加权）为8.18%，同比下降12.79%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.14%，同比大幅下降42.02%。
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为31.74%、36.47%、21.14%，同比变动分别为-20.27%、14.91%、-42.02%，销售毛利率异常波动。
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期36.47%下降至21.14%，销售净利率由去年同期7.36%增长至11.26%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.18%，同比下降12.79%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.21%，同比增长157.46%；流动比率为1.89，速动比率为1.58；总债务为9.79亿元，其中短期债务为9.19亿元，短期债务占总债务比为93.87%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.95，4.1，1.89，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.02，2，15.32，长短债务比变动趋势增长。
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为48.35、29.74、0.82，持续下降。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.12、3.2、2.67，持续下降。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.02倍、2倍、15.32倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-87.4万元、-1.2亿元、-7.4亿元持续下降。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.74，同比增长1596.15%；存货周转率为2.71，同比增长1706.27%；总资产周转率为0.42，同比增长1504.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.54%、8.33%、18.28%，持续增长。
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.6%、8.59%、11.13%，持续增长。
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