前面写过一篇文章叫《拥抱确定性》，主要和大家交流在当前这个时候，要抓住最具确定性的东西，现在很多上市公司的中报陆续出来了，自己看了一些，也看了别人的一些分析，觉得有必要再谈一下确定性。
确定性简单来说就是根据现在的客观现实去推测未来某件事发生的概率。这里面有两个事情，一个是客观现实，另外一个是对未来这段时间内影响变量的分析判断，这也是两个难点。客观现实已经发生，假设你对这个现实的认知没有任何问题，但对未来影响变量的分析也难以做到完全正确，所以确定性不可能达到100%。
基于此，追求绝对准确是一个错误的做法，因为准确度达到一定程度后，过度追求性就需要更大的投入。过度投入对投资回报的价值不大，多增加的投入可能远大于增加的产出，甚至是适得其反。极致的追求导致方向偏离，精确的错误不如模糊的正确。
作为个人投资者，我们在上面的问题上犯错误的可能性比较小，因为没那么多精力和能力，我们大部分人更容易犯的错误是在线性思维下的想当然。也就是在过去发展的路径上向前延伸，不考虑未来路径上的变量，更不考虑过去的成绩是偶然还是必然。
看了有些中报分析，有些就存在这样的思路。企业过去的业绩是在过去的条件下形成的，不能完全代表未来。好比水从水龙头里流出来，你要了解盛水的容器才好计算水位的高度。水在水龙头里的时候，水压、水管粗细，这是过去的出水量的形成条件，流出水龙头以后，如果对外面的容器不了解，相当于不知道任何约束条件，水位是没法算的。这种没有约束条件的容器，就是风险敞口。
我喜欢把企业的业绩分成一个部分，一块一块的去算，哪些是稳定的，哪些是未来有风险敞口的。比如横店东磁，有传统磁材、锂电和光伏，在最近这几年，传统磁材的供给端逐步集中，市场容量相对稳定，有减少的但也有新增市场，基于这个考虑，磁材部分的业绩是稳定的，或者略有增长。锂电和光伏的销量和产能都在上升，但毛利下降，这两块有风险敞口，再做专门的分析。
基于此，磁材部分就不用投入过多的精力去分析，而锂电和光伏需要做一些未来展望，分情况做业绩预估。但不管怎样，磁材作为高确定性的压舱石业务，公司的业绩底线有了基本保障。
今年比较好的红利股，就是因为这种高确定性的压舱石业务占比高，所以确定性就高。只是以前没看懂银行，迅速否定了，从后视镜的角度来看，可能是地产基本着陆，最大的雷解除了，利空变成利好。
基于确定性分析，就会喜欢业绩单一且确定性高的公司，因为分析起来很简单，比如中国核电，算起来真的很简单，算完更踏实，只是现在也不便宜了。
我们日常做事情也是要寻找确定性，比如做自媒体，有很多方向可以选择，有人选择教育，有人选择军事，还有人选择新闻热点，也有的人选择股票投资。
股票投资的用户群体不少，但也不算多，因为投资风格差异，会有一些分流，比如价投方向就是一个小众群体，远不如短线快进快出来得热闹。
但有人在价投方向上又加了个传统文化交流，这也是一个小众方向。本来聚焦在两个中的任何一个方向也还算可以，但做了两个方向上的叠加后导致这个交叉领域的用户群体就更少了。
从客户性格分析，价投这个方面的用户偏理性，喜欢传统文化的用户群体也很理性，理性的用户群体就难以利用情绪。这肯定不如茶余饭后、娱乐八卦的传播力强，也不如道德正义、大国崛起能带动情绪。
这样稍一分析，这样的公司未来一定发展缓慢。这就是一个大坑，而我就是在填坑的那个人。开个玩笑，也是一个实例，要分析确定性，就是要从不同维度分析可能性，最后能围住的那块交叉面积就是确定性。有一个主要维度堵不住就是很大的风险。
就写这么多吧，看了一些分析后有感而发。有些分析论据不能支撑论点，甚至论据自身都站住脚，还是要引起注意。另外线性思维很具有欺骗性，每个人都可能上当，同时也要防止空中楼阁。
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