《上一轮猪周期改变养殖户和投资者的心态》

22年那一轮猪周期成为历史最短猪周期，是有原因的。受19-20年最赚钱猪周期影响，无论是养殖户还是投资者，都对新一轮猪周期满怀期待，所谓预期改变结果，当时的养殖户手头有钱，没钱也因为看好预期去贷款，最终一致上产能，一致压栏育大肥，最终将猪周期扼杀在半山腰。

24年猪周期终于来了，但是投资者却并不好看新一轮的猪周期，总担心猪周期是否又会像上一轮猪周期一样短命。这样的心态相信大多养殖户其实也有，担心产能上太快，担心压栏太多。。。如果这些事情再发生一次，确实又会出现像22年那样的短命猪周期，但是这些事情会发生吗？预期改变结果，当大家都不看好本轮猪周期的时候，反而可能会有意想不到的结果。

投资者心态往往被上一轮猪周期的表现牵着鼻子走，但是我们也要看到每一轮猪周期的实际情况不一样。首先是养殖行业的负债非常高，意味着产能再次快速上涨可能性非常小。其次是各大上市猪企融资变得非常困难，要知道上一轮各大猪企融资都是十亿起步，这也决定了集团猪企的策略将以降负债为首要目标，大幅扩张产能的可能性很低。最后，现在的上市企业，产能比过去翻倍，意味着盈利水平也会大幅提升。

现在的经济环境，能有这么好的基本面的行业，为何却被资本所抛弃呢？$唐人神(SZ002567)$  $牧原股份(SZ002714)$  $金新农(SZ002548)$