8月27日，A股市场整体表现较为疲软，沪深两市的成交额为5115亿元，显示出市场活跃度的降低。上证指数小幅下跌0.24%，深证成指下跌1.11%，创业板指也下跌了0.94%。在行业表现上，石油石化和煤炭板块相对坚挺，分别上涨了1.68%和1.54%，而农林牧渔、电子和房地产等板块则表现不佳，分别下跌了2.02%、2.21%和3.02%。市场的走势反映出投资者的谨慎情绪，整体呈现出缩量低波动的调整状态。短期内，市场下行风险不大，但隐患逐渐积累，投资者需保持警惕。债市方面，短债市场走弱，一年期存单利率上升至2%左右，这也可能影响到股市的资金流动。（数据来源：wind，20240827）
国内宏观经济来看，国家统计局发布的数据显示，1至7月份全国规模以上工业企业的利润总额同比增长3.6%，其中外商及港澳台投资企业的利润增长最为显著，达到了9.9%。这些数据表明，尽管市场面临挑战，但整体经济仍在稳步复苏。
苹果新品发布时间定档，市场出现利好兑现走势，电子和消费电子板块跌幅居前。苹果公司预计将在9月10日举行秋季新品发布会，届时将推出全新iPhone 16系列手机。这一系列将全面采用A18系列芯片，支持即将推出的AI功能Apple Intelligence，这一功能被视为iPhone 16的重要卖点。根据外媒的报道，苹果向供应商下达的零组件订单显示，高阶机型iPhone 16 Pro和Pro Max的销售量预计将占到整体销量的近70%。具体来看，iPhone 16全系列的下半年出货量预计为9010万部，同比增长约10%。其中，标准机型的出货量为2450万部，Plus机型为580万部，Pro机型为2660万部，而Pro Max机型则有3320万部。按比例分析，iPhone 16将占27%的出货量，iPhone 16 Plus占6%，iPhone 16 Pro占30%，Pro Max占37%，两者合计占比达到67%。这表明高端机型的市场需求依然强劲，尤其是Pro系列。此外，苹果还计划在发布会后为所有零售店员工进行强制性培训，重点介绍Apple Intelligence功能。这些培训将在9月中下旬进行，表明苹果对新功能的重视程度，预计将推动iPhone 16的销量。尽管Apple Intelligence的完整功能将在10月随iOS 18.1发布，但苹果的提前培训显示出其对市场推广的战略布局。从投资角度看，虽然iPhone16作为苹果的过渡机型，整体创新和外观设计变化有限，此前对于刺激消费者的购买欲望，从而提升销售业绩预期并不强，但WWDC大会之后，市场对于AI提振消费需求，尤其是北美地区的更新需求有所期待。在换机周期以及北美需求驱动，预期整体出货表现将好于上一代产品（预期增长10%），对相关供应链企业的股价产生积极影响，尤其是与苹果合作的科技公司和零部件供应商。24Q1苹果表现疲软，但随着苹果手机24Q2促销周期启动，表现好于市场预期。按照苹果全年出货量指引持平，甚至微增的角度看，下半年出货预期将好于上半年。
截至2024年8月27日，半导体上市公司陆续发布了上半年的业绩报告，整体表现亮眼。已有93家公司披露了半年报，其中29家公司的净利润实现了超过100%的增长，60家公司预计净利润正增长，整体业绩报喜率超过三分之二。从行业细分来看，存储芯片、接触式图像传感器（CIS）和系统级芯片（SoC）等领域表现尤为突出。
上文说到存储类公司业绩表现突出，想再补充一下当前这个方向的一些观察。部分存储芯片企业在2024年上半年均表现出色，业绩显著增长。但是当前存储市场的基本面情况可以说是复杂多变。上半年，由于存储原厂减产，系统终端客户的备货需求显著增加，加上全球科技企业在AI建设方面的投入，推动了存储行情的上涨。然而，进入三季度后，存储原厂的利润逐渐恢复，部分厂商已经弥补了之前的亏损，这使得他们对市场份额的要求提高，导致下半年的行情面临挑战，部分应用市场可能出现下滑。在企业级市场方面，随着AI应用的增长，对高性能存储产品的需求依然强劲，成为当前市场中的亮点。而消费类市场则面临竞争加剧的问题，尤其是在手机应用领域，厂商的拉货积极性下降，库存水平上升，导致价格压力增大。整体来看，终端需求的不足是当前市场的主要问题，现货市场的疲软迹象也开始显现。
海外设备厂商经历中国区收入下降之后，相关设备类厂商日内均出现大幅反弹。根据日本半导体制造设备协会的最新数据显示，2024年7月份日本芯片制造设备销售额（暂定值）为3480.92亿日元（约合24亿美元），同比增长23.6%，环比增长1.2%。尽管汽车电子和智能手机市场需求疲软，但受益于人工智能的需求，主要半导体设备厂商如TEL和DISCO的营业利润在4-6月期间达到了3200亿日元（约合21.8亿美元），同比大增80%。此外，多个公司上调了2024财年的业绩预期，显示出对未来市场的乐观态度。
接下来关注什么？
英伟达将于2024年8月28日（星期三，中国时间周四凌晨）盘后公布其2025财年第二季度的财报。市场普遍预期该季度营收将同比增长约112%，达到286.8亿美元。市场对英伟达的业绩抱有较高期望，认为其可能再次超出市场预期，但若业绩未达预期，可能会对整个AI板块产生负面影响。这也会间接影响到国内算力板块的定价，尤其是英伟达链条相关公司的股价表现。建议积极关注$半导体ETF(SZ159813)$！
$中芯国际(SH688981)$$北方华创(SZ002371)$#汾酒缘何绩后大跌？酒股能否抄底？##数据产业发展政策将出？如何掘金？##市内免税店迎扩容，市场影响几何？##iPhone16要来了！A股果链或迎利好#
风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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