近期锗价格的飙升，光智科技的表现却尤为亮眼，凭借卓越的供应链管理能力，成功抓住了锗价上涨的机遇，利用灵活的采购策略与价格调整策略，实现了量价齐升。不仅有效缓解了成本端压力，更在第二季度实现了业绩的华丽转身，红外业务收入与归母净利润均实现了大幅增长。光智的供应链优势无疑来源于控股股东朱世会，作为稀散材料领域的绝对龙头，朱世会的入主为光智发展提供的源源不断的弹药，助力公司生产经营。
相比之下，云南锗业虽然坐拥锗资源储量优势，但受限于自有矿山产能不足，锗储量600吨，但每年自有矿山产量只有不到20吨，高度依赖外部采购，导致其在议价能力及成本传导机制上处于劣势。尽管锗价上涨看似为公司带来了利好，但实际上并未能有效转化为利润增长，形成了“增收不增利”的尴尬局面。
但从市场反应来看，云南锗业的股价在基本面未显著改善的情况下持续上涨，而光智科技尽管经营层面表现强劲，但其市值却显著低于其价值。
考虑到光智科技即将完成的大股东定增计划，将进一步优化其资本结构，降低负债率；同时锗价上涨趋势明显且有望持续向下游传导，加之公司当前在手订单充足，未来业绩增长的潜力巨大。因此，随着公司基本面的不断改善，光智科技价值有待重估。
$光智科技(SZ300489)$$云南锗业(SZ002428)$#锗价创历史新高，投资机会几何？#
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