8月25日，赛力斯宣布以支付现金的方式，购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权，交易金额为人民币115亿元。算上从华为手中收购包括“问界”等在内商标所花费的25亿元，上半年的两次出手，赛力斯已经给华为“送”了140亿元。
当然，凭借和华为的深度绑定，AITO问界销量一路长红，让赛力斯在新能源汽车市场大放异彩，赛力斯抱紧华为的大腿也无可厚非。但那是140亿啊，要知道，前几年，赛力斯还处于亏损当中，而140亿元已经相当于国内新能源汽车老大比亚迪2023年一半的净利润。赛力斯究竟是怎么舍得“送”的？
也许只有看了赛力斯今年上半年的财报，你才会理解赛力斯的聪明之处。根据财报显示，赛力斯上半年营收达650.44亿元，同比增长489.58%，并且直接扭亏为盈，16.25亿元，同比增长220.85%，更“恐怖”的是，赛力斯的毛利率高达27.47%，而这一数据配得上“”……
毛利 赛力斯能不舍得吗？
“上半年营收、净利润同比增长主要得益于新能源汽车销量增加”，这是赛力斯财报中对上半年业绩增长的总结。2024年上半年，赛力斯新能源汽车产销分别为20.39万辆和20.09万辆，同比分别增长349.24%和348.55%。
其销量增长主要得益于AITO问界品牌，2024年上半年问界全系累计交付181153辆新车，赛力斯介绍，今年上半年公司位列中国市场豪华品牌销量第六名。作为赛力斯和华为深度合作打造的品牌，问界受益于华为巨大的流量和智驾智舱技术，如今已经成为造车新势力中的“排头兵”。
这也是赛力斯营收、利润增长的主要来源。不过，相比销量带来的营收、利润增长，赛力斯的毛利率数据才叫“恐怖”。数据显示，今年上半年，赛力斯的毛利率为25.04%，其中第二季度的毛利率高达27.47%。这一数据在国内新能源汽车企业中，足以称得上“”。
作为参考，特斯拉今年二季度整体毛利率是18%，汽车毛利率13.9%；理想汽车一季度整体毛利率为20.6%，车辆毛利率为19.3%；比亚迪在今年第一季度的毛利率为21.88%，汽车（含电池业务）毛利率高达28.1%。
也就是说，从毛利率角度来说，只有卖电池的比亚迪才能压它一头。而包括理想汽车、特斯拉等毛利率大户此时都败给了赛力斯。众所周知，毛利率反映的是企业的盈利能力，赛力斯“”的毛利率自然也就决定了，基于与华为加深合作关系的“送钱”，赛力斯一定舍得……
115亿元入股引望 赛力斯有心年销百万
在公布上半年财报的同时，赛力也成了了阿维塔之后第二个成为深圳引望智能技术有限公司（华为引望）的股东，用115亿元换了10%的股权。值得一提的是，据赛力斯发布的《重大资产购买报告书（草案）》，华为引望的业绩等相关信息也得以首次披露。
在2022年和2023年，华为引望（华为车BU）亏损了不少，分别为75.87亿和55.97亿，对应的营收也只有20.97亿和47.00亿。然而到了2024年上半年，比2023年总营收直接超出了一倍还多，达到104.35亿，净利润达到了22.31亿，净利润率为21.38%，直接扭亏为盈。
根据公告中披露的信息，华为引望在2024年上半年，第一大客户贡献了66.14亿元收入，占比大幅超过50%，占营收比例达到了63.38%。至于第一大客户，也很好猜，妥妥的是赛力斯和华为联合打造的AITO问界。那么一个更恐怖的数据就来了，赛力斯每卖一辆问界汽车，华为的车BU就在其中收取的技术费用约为3.67万元。
然而在这样的情况下，赛力斯还能将毛利干到超过27%……足见赛力斯可能并没有那么“弱”。当然，这也有问界系列以豪华车销售为主的原因。从销量结构来看，二季度赛力斯新能源汽车的销量为106124辆，同比增长316.3%。其中，问界M9的销量为46507辆，占总交付量的45%。此前，余承东曾透露，有80%的M9车主都是选购了55万元的顶配车型，这直接拉升问界品牌均价达39万元。
在投资引望时，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，“赛力斯将坚定支持引望成为汽车产业智能化开放平台，力争三年计划实现问界年产销百万量级目标，带动引望百万台套供应，实现共赢。”半年销量20万辆就让赛力斯强势起飞，年销百万辆后，赛力斯的财报得多“好看”？
$赛力斯(SH601127)$
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