$露笑科技(SZ002617财务数据1、三大主业漆包线，光伏，高空作业，毛利率分

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财务数据

1、三大主业漆包线，光伏，高空作业，毛利率分别是5.97%，59.75%，25.4%，营收分别9亿（22%），3.8亿（持平），5.3亿（467%），毛利率基本没变化，净利润1.8亿（62%），主要是登高车业务的增长。

2、登高车贸易业务，一方面国内主要是三一，徐工，柳工等头部生产，利润大头在他们那，贸易商主要靠拿货返点挣点钱。蹭一波市场热度挣点钱。另一方面机械价值达提高收入比较快，对利润的贡献会相对较小

3、资产的质量持续恶化，应收账款（18亿21亿），存货（4亿5亿）长期应收款（3亿7亿），预付账款（0.28亿0.8亿）登高车业务的一个特点就是需要垫资，给客户担保，客户买车分期付给贸易商，客户接不到活，还不起，就需要贸易商打款给厂家，催收非常麻烦，诉讼一大堆。

4、经营现金流-4.8亿（-322.04%），垫钱！垫钱！垫钱！工程机械行业贸易商都是这么干的。

5、碳化硅业务没说不搞，在看看市场情况，投资周期延长到26年了。

ps：其他应收款账龄披露错误：2-3年2535万，期初1-2年47万，逻辑上就有问题

总结：数据好坏参半，短期看利润上去了，资产质量下降了，在现有的经济环境下，没有强大壁垒的企业做成这样，也还可以吧！（期望不要太高）

个人观点，仅供参考！

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