$华谊兄弟(SZ300027)$ 从财务报表分析角度和金融融资角度讲清楚英雄互娱到底卖没有卖游戏科学股份。
第一、明股实债的融资方式，A企业想向C企业融资，A企业拥有B企业的股权，C企业有资金。但是A企业不愿意出售B企业股权，企业之间又不能直接放贷款，又不想走银行的委托贷款（执行难）。这个时候A企业给C企业签订一个股权转让合同假如融资5亿，三年期，同时签订一个补充协议，约定在三年后以五亿的本金加上三年约定的利息的总金额买回来这个资产，并且A企业在到期日约定的时间内具有强制性权力买回，如果到期没有行使这份买回权力，则C企业具有拥有并处置 B企业的权力。类似过去的典当行，在规定时间内可以赎回自己典当物品。
第二、财务报表里面承诺以及或有事项
公司的年度报告都会有在后面，把一个公司更详细的数据作为附录放到年报后面，在财务报表附录里面，最后有一项就是承诺以及或有事项，主要是摘录公司承诺的事，可能实现也可能实现不了，以及或有事项，可能有也可能没有。
第三、所有的市场上说英雄互娱出售游戏科学股份的，其依据来源是2022年年报。里面说以4.8亿出售游戏科学19%股份，收到2.8亿，剩余2亿，不早于三年后（具体日期不记得了）支付。该部分信息出现在该年报的财务报表附录部分的承诺以及或有事项部分。
第四、证明英雄互娱真融资假出售的证据
1、如果是一个公司出售一项资产，
那么这部分信息应该出现在年报财务报表附录的，资产出资这一部分。而不应该出现在承诺以及或有事项部分。
2、出现在承诺以及或有事项部分，说明这项出售可能最后变成真的，也就是三年后英雄互娱没有资金进行回购游戏科学的19%股份的情况下。也可能这项出售不能成真，英雄互娱三年后行使回购权力，支付借款本金和利息买回来股权。
3、股权出售中有一项条款说剩余2个亿，不早于三年后，也就是说一万年以后支付也可以，而且报告说因为没有约定具体的支付期限所有存在无法收回的可能性。说明，双方在谈判的时候，英雄互娱不愿意以2.8亿的价格真实出售给对方，但对于三年后能不能回购心里不完全有底气，所以作价4.8亿，但是对方只愿意出2.8亿的资金，但是给了一个承诺（反正是个债权）。
4、黑神话悟空十三个章节，目前推出六个章节，仓促上线，一定是有一定影响力的决定性角色在推动，英雄互娱在出售游戏科学的2022年，额外给了游戏科学一个亿，游戏科学的股权结构里面，腾讯只有5%，而且入股的时候承诺不干预，那么能起作用的只能是英雄互娱。因为明年就第三年了，英雄互娱作为游戏科学大部分资金的投资方，对游戏科学具有决定性作用。
5、华谊兄弟没法确定性的回复到底英雄互娱出售没有，不确定性信息不能公告，因为存在出售的可能性。也存在购回来的可能性。
6、目前两年了，股权没有过户，如果是真是出售，谁会支付款项两年不过户资产？
结论：这是一个明股实债的融资行为，目前英雄互娱具有19%游戏科学股权的所有权益，如果明年三年期到期没有资金回购，那么就要过户给对方，变成一个真实的股权出售。
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