宇宙AI总龙头英伟达最新解读：
尽管，8月29日，英伟达公布，第二财季营收300亿美元，同比增长122%，分析师预期288.6亿美元；第二财季数据中心营收为263亿美元，同比增长154%，分析师预期250.8亿美元；预计第三财季营收325亿美元，上下浮动2%，分析师预期319亿美元；
尽管，单季它比2025财年第一财季的260.4亿美元营收环比增长了15.38%。
尽管，第三季度收入将达到约325亿美元。高出分析师平均预期为319亿美元，
尽管，知名投资者、格伯川崎财富投资管理公司CEO罗斯·格伯（Ross Gerber）的话来说，“如果你不持有它的股票，你就会错过一场革命。”
但是，这个增速仍较上个季度的262%明显放缓。第三季度收入将达到约325亿美元。与分析师预期区间高端达379亿美元有距离。
另外，备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。
尽管，能够勾起未来客观预期的隐含好消息也有，英伟达CFO表示，现有的产品线Hopper将继续增长，Blackwell将在此基础上进一步发展；公司处于整体利润率达到约75%的正轨之上。英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达将于四季度量产Blackwell，并在四季度开始发货。
但是，这也许依然引起市场对“景气周期发展到第三阶段”——业绩释放，产品滞胀阶段，产品价格涨至高位，业绩开始大幅释放，俗称业绩浪阶段——的担忧。
英伟达财报后股价大幅震荡。
我的观点是，既然两年前大家还一致预期AI是一场产业革命，那么，对照前三次产业革命，周期不可能短短两年。
如果你是耐心资本，我们可以继续拥抱，但不必有狂热的预期。特别是，产业的蝴蝶效应更会不断催生更多新的需求。
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