隔夜英伟达业绩超预期但盘后大跌 7%，主要原因是其对下一季度的营收预测低于最乐观的市场预期，引发投资者对其爆炸式增长正在减弱的担忧 。
尽管英伟达第二财季营收 300 亿美元，同比增长 122%，净利润 165.99 亿美元，同比增长 168%，数据中心业务营收为 263 亿美元，同比增长 154%，均大幅超过分析师预期，但公司第三季度收入预计将达到约 325 亿美元，虽高于市场分析师平均预期的 319 亿美元，但低于最乐观预期峰值的 379 亿美元，市场过高的期待对英伟达形成压力 。
此外，此前有多家媒体爆料英伟达今年要推出的 Blackwell 系列 AI 芯片遭遇量产难题，预估会推迟三个月发货，在此次财报会上，英伟达也承认该芯片在生产过程中遇到困难，目前正在进行改革以提高生产良率，这也对投资者信心有一定影响 。
8 月 29 日早盘，A 股英伟达产业链、CPO 概念领跌，与英伟达盘后大跌有一定关联。一方面，英伟达作为全球人工智能和芯片领域的重要企业，其业绩和股价表现对整个科技行业，尤其是与其相关的产业链公司有重要的引领和示范作用 5。当英伟达盘后大跌时，市场对其未来发展的预期产生变化，这会影响投资者对 A 股英伟达产业链和 CPO 概念相关公司的信心与预期，从而导致这些板块的股价出现下跌 。另一方面，A 股市场有其自身的运行逻辑和特点，CPO 概念此前经历了一段时间的上涨，本身也可能存在回调的需求，板块内个股的涨跌也可能受到自身业绩、市场竞争、行业政策等多种因素的影响 。所以，是多种因素综合导致了 A 股相关板块的下跌，不仅仅是单纯的情绪跟跌。
下图是CPO概念基金，今日10:20左右的估值，诺德新生活大跌4%领跌
CPO 产业链的部分龙头公司和基本面情况如下：
中际旭创：全球领先的光模块解决方案供应商，在 800G 和 400G 光模块市场占据重要份额。2024 年一季报显示，实现营收 48.43 亿元、净利润 10.09 亿元，分别同比增长 163.59%、303.84%。公司技术实力较强，客户资源丰富，随着 AI 数据中心需求的增长，其产品需求旺盛，已按计划给客户送测 1.6T 光模块，预计四季度开始交付，明年陆续上量 。
新易盛：2024 年一季度实现营业总收入 11.13 亿元，同比上升 85.41%，归母净利润 3.25 亿元，同比上升 200.96%。公司在光模块领域有一定的技术优势和市场份额，成功推出了基于多种方案的 400G、800G、1.6T 系列高速光模块产品，产品的新旧更替周期缩短，公司也在加紧推出 1.6T 产品以满足市场需求 。
天孚通信：2024 年一季度实现营业收入 7.32 亿元，同比增长 154.95%；净利润 2.79 亿元，同比增长 202.68%。公司是光通信精密元器件供应商，为光模块厂商提供多种光器件产品，在 CPO 技术发展中受益于光模块需求的增长，具备较高的技术研发能力和产品质量 。
光迅科技：全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商，光模块业务全球前五。其 800G 光模块产品已有部分客户在用，1.6T 光模块产品已开发完成并在推进送样测试工作。公司主营光无源器件、光通信子系统以及光通信仪表，拥有众多的科技前沿技术，近几年稳步增长，有较高的业绩利润，现金流充足，能持续支撑新技术的研发 。
前段时间我把含有CPO成分股的$银河智联混合(519644)$ 陆续做了减仓，一直关注作分享的朋友应该都关注到了。目前我觉得随着CPO的调整，布局的价值逐步显现，不过我个人认为还是可以横向比较一下海外科技的性价比，科技方向不一定非要布局A股的板块,综合配置,关注纳斯达克,或者中韩半导体等方向也是一种选择,毕竟A股的整体氛围还处于弱势之中,活跃资金有限,这就造成了该反弹的时候也不怎么反弹。
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