五粮液二季度业绩分析（纯简版）：
一、公司昨天晚上出的结果：
二季度归母净利润增速11.86%
第二季度归母净利润增速11.50%
二、券商研报预测数：
二季度归母净利润增速10.9-11.7%
第二季度归母净利润增速8-11%
三、二季度归母净利润增速比券商研报预测范围上限多0.16%
第二季度归母净利润增速比券商研报预测数上限多0.50%
四、这份业绩中的归母净利润增速，处在券商预测范围的上限附近，在曾总的带领下属于基本操作，好在没有下滑到个位数；
五、五粮液的市场定价规则：
正常情况下，在归母净利润增速10%以上的时候，合理估值为净利润增速+滚动市盈率7.5倍滚动市盈率溢价。
目前情况下，在归母净利润增速10%以上的时候，合理估值为净利润增速+滚动市盈率3.5倍滚动市盈率溢价。
合理估值为15.36倍（15.36＝11.86+3.5），昨天晚上更新后的滚动市盈率13.95倍，目前滚动市盈率折价1.41倍。
七、估值修复的空间不大，补齐滚动市盈率折价，修复完全比较轻松；
八、本帖为个人关点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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