五粮液二季度归母净利润增速对应的合理估值：
一、五粮液的市场定价规则：
正常情况下，在归母净利润增速10%以上的时候，合理估值为净利润增速+滚动市盈率7.5倍滚动市盈率溢价。
目前情况下，在归母净利润增速10%以上的时候，合理估值为净利润增速+滚动市盈率3.5倍滚动市盈率溢价。
（此3.5倍滚动市盈率折价取数来源于茅台出二季度净利润增速后的取数，昨天下午收盘滚动市盈率折价下跌到2.09倍）
二、五粮液的合理估值为15.36倍
计算公式：15.36＝11.86+3.5
三、二季度净利润增速对应的合理估值公式：
当前股价÷当前滚动市盈率×二季度归母净利润增速对应的滚动市盈率＝二季度归母净利润增速对应的合理估值
114÷13.95×15.36=125.5225806≈125.5
四、五粮液的二季度归母净利润增速对应的合理估值125.5元
五、估值修复的空间不大，补齐滚动市盈率折价，修复完全比较轻松；
六、现在的问题在于贵州茅台和五粮液什么时候能把滚动市盈率溢价从目前情况修复成正常情况。
七、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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