凌霄泵业三季报点评

无语，强得让人无语，不论业绩，还是股价。$凌霄泵业(SZ002884)$$大元泵业(SH603757)$$中金环境(SZ300145)$

三季度，营业收入4.14亿，同比增长了23%；毛利率36.5%，虽然同比下滑了一丢丢，但这是经营过程中的正常波动；核心净利润1.23亿，同比增长了20%。归母净利润不说了，这个数字意义不大。

这样的一份业绩报表，虽然看上去很靓丽，但其实他一点也不疲囊。

首先说业绩增速，他并不像表面数字所呈现出的这么简单，关于这方面的分析请参见《凌霄泵业半年报点评》，里面的结论对于三季度依然适用。

其次说毛利率、净利率，一个字总结：碉堡了，依然碉堡了！

再次说现金流，无论经营性现金流，还是自由现金流，一个字总结：碉堡了，依然碉堡了！

最后说一个彩蛋——预收款——三季末预收款0.42亿，同比增长了56%。根据他当年的招股说明书，他的预收款主要针对海外客户收取，而且这么多年跟踪下来，他的预收款对于下一个财报季的指引作用很大，所以，公司四季度的业绩也是有保障的。

至于说这土拿着小米加步枪，战力为啥这么强？完整阅读请至茼蒿《凌霄泵业投资分析》