唐朝公开说过他的选股指标：ROE，上市五年连续不低于15%，毛利率>40%，净利率>20%，资产负债率<40%，净现比>1。

另外他对农林牧渔，金融，软件，芯片，医药，房地产，重资产等不碰，他说浪费时间。

核心是利润为真，利润可持续，维持当前利润不需要大量资本投入，满是三点就用净利润当自由现金流估值。

唐朝现持仓腾讯，茅台，分众，古井贡酒4只。腾讯控股52%，贵州茅台28%，分众传媒13%，古井贡B7%。

唐朝对股票指标的描述不多，因为他不认可公式选股。他选股的步骤主要是四点（我自己总结的）：

1、多年ROE在12%；

2、用最近几年的财报和对商业的理解，判断利润为真，利润可持续，维持当前利润不需要大量资本投入，如果通过就用净利润近似现金流。

3、判断有无别的风险点，是否能接受。

4、估值，三年后合理估值的一半为买点，50倍为卖点。

唐朝上面这些指标，我觉得用来初筛已经够了，也没有必要把初筛看得特别重要，也不能把指标定得过严，定得过严的话容易把有潜力的企业全都筛走。

细致观摩唐朝，和段永平最大的差别，唐还是盯着股价，而不是盯着企业的现金流回报。