【广发环保 郭鹏】以旧换新新政落地,循环产业再迈一步$聚光科技(SZ300203)$$中再资环(SH600217)$$瀚蓝环境(SH600323)$
[玫瑰]#建议关注 :聚光科技、中再资环、瀚蓝环境、金科环境、海螺创业、中金环境、武汉控股、朗坤环境。
[烟花]#以旧换新新政 落地,循环产业正规化、头部化
本周《2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新》发布,我国循环再生产业的难点、痛点在于前端回收体系的建设,由此延伸对于供销社+中国资源循环集团形成的“两新”回收体系的重视。伴随着未来循环再生产业的正规化、头部化,在前端回收体系布局初有建树的企业有望率先受益,建议关注【中再资环】、【大地海洋】,以及具备产业链延伸可能的【瀚蓝环境】、【东江环保】等。
[烟花]#2025年股息资产仍是重点之一
我们预期后续供水、污水、垃圾处理费等公用事业价格陆续理顺将是必由之路。当前水务、固废板块历史回款依旧可控,未来价格机制的理顺下回款保障度进一步提高,其中重点关注2025年回款健康,具备分红提高潜力的固废、水务公司,建议关注【瀚蓝环境】、【海螺创业】、【永兴股份】、【三峰环境】、【旺能环境】、【光大环境】、【粤海投资】等。
[烟花]#化债+国企改革
我们预期2025年将是化债政策落地的重要节点,其中环保国央企上市公司作为地方政府投融资的重要平台,承担大量地方隐债,化债改善显著。另一方面,市值管理考核背景下,依托股东集团的资源,环保国央企通过国企改革、并购重组、回购增持、股权激励、业务转型等手段实现“困境反转”的事件屡见不鲜。建议关注【武汉控股】、【中金环境】、【中原环保】、【城发环境】等。
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