在东方财富看资讯行情,选东方财富证券一站式开户交易>>


一、 周行情回顾

$香港消费ETF(SH513590)$ :本周港股通消费指数涨幅-5.64%。

特朗普即将就职,关税扰动风险上升,12月初中国商务部发布公告,宣布严控对美出口镓、锗、锑、超硬材料、石墨等相关两用物项。美国地质调查局称,中国全面禁止镓和锗的出口可能会给美国经济造成直接损失,并引发供应链运行受阻的连带效应。后续若美国未来对中国实施科技制裁或提高贸易关税,中国可能会采取反制措施,比如对某些金属或农产品施加限制。这会导致全球供应链进一步紧张,进而增加美国国内通货膨胀的压力以及美联储采取鹰派立场的可能性,进一步带动美元走强。

经济修复边际放缓,内生动能仍然偏弱,耐心等待后续政策落地经济修复边际放缓,内生动能仍面临下行压力,在9-10月经济数据因政策发力有所修复后,11-12月经济指标显示政策带来的修复脉冲有所减弱。当前需求不足、价格偏弱、企业盈利修复较慢、企业投融资意愿低迷的问题仍然存在,内生动能仍然面临下行压力。

 政策进入短暂“空窗期”,耐心等待后续增量政策落地。中央经济工作会议对于2025年定调积极,但尚缺乏具体政策细节,市场对于政策的力度、方向、节奏尚存疑问,难以有效估计政策效果,因此,还需耐心等待1-2月陆续召开的地方两会以及3月全国两会的政策部署。

“春季躁动”的前夜,1-2月或先抑后扬,防守反击为主:A股估值修复完成,随着中央经济工作会议结束,政策进入短暂的“空窗期”,叠加特朗普即将上任,1月扰动偏多而利好有限。此外,从日历效应来看,元旦到春节前市场胜率不高,但春节后到2月末胜率较高,1-2月有望形成先抑后扬的局面,建议耐心等待市场调整,在春节前后择机进行布局,博弈“春季躁动”。


二、热点催化

1、行业资讯

$特步国际(HK|01368)$ 公布,特步主品牌截至2024年12月31日止三个月,零售销售增长(包括线上线下渠道)同比增长高单位数;零售折扣水平七至七五折。其中,索康尼零售销售增长(包括线上线下渠道)录得约50%同比增长。

截至2024年12月31日止年度,特步主品牌零售销售增长(包括线上线下渠道)录得高单位数同比增长;渠道库存周转约四个月。其中,索康尼零售销售增长(包括线上线下渠道)录得超过60%同比增长。


三、 投资观点

政策转向受惠:

从高层各大会议连续释放的信息,可以预见管理层对于经济增长驱动力的消费端有了更深层的重视,过往两年表现不及预期的消费相关领域或将迎来修复契机。尽管对于刺激力度或仍存在预期差,但方向的明确性是毋庸置疑的。进入2025年,家电、家居、汽车等各领域的以旧换新方案均有望带动相关企业的盈利修复。除直接受惠领域外,我们亦关注新兴消费领域在海外超预期的带动下的业绩超预期机会,如潮玩、新能源电动车。随着海外运动品牌的库存周期调整结束,海外体育品的供应链后续表现亦值得注意。港股消费板块聚焦泛消费概念,收益率消费政策的延续和扩大。


$腾讯控股(HK|00700)$ #高盛上调中国资产评级,股市拉升在即?##沪指失守3200点,A股调整何时结束?##韩国核电站泄漏!29吨核废液非正常排放##Neuralink脑机芯片植入第三名受试者体内#

风险提示:以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险,投资需谨慎。

股市如棋局,开户先布局,随时把握投资机遇!

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !