一、上周债市综述
上周央行公开市场投放14848亿元，到期309亿元，同时有9950亿元MLF到期，累计净投放4589亿元，但是随着央行暂停国债买卖，市场资金面紧张，银行间隔夜回购利率屡屡在盘中飙升至10%以上，市场流动性面临一定压力。
现券方面，债市收益率先下后上，总体有所上升，受资金面紧张影响，短端上行幅度更大，而10年期和30年期国债均上行2BP左右。信用债也跟随调整，弱资质主体上行幅度更大。展望后市，央行维稳汇率以及暂停国债买卖操作给市场资金面带来了一定压力，直接导致受资金面影响更大的短端利率债出现较大幅度上行，同时带动长端也出现一定调整。从目前情况来看，这波调整更多是因为年底资金面的紧张而引起，考虑到当前市场对于年后降准降息预期强烈，虽然短期遭遇调整，但市场还处于多头氛围之中，预计市场将围绕10年期国债1.6%-1.7%区域展开震荡。关注本周特朗普上台后的政策以及市场资金面的变化情况。
二、上周重点事件关注
中国经济2024“成绩单”出炉!国家统计局发布数据显示，初步核算，2024年我国GDP为134.91万亿元，同比增长5%;其中，第四季度同比增长5.4%。2024年，全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%,社会消费品零售总额增长3.5%。全国城镇调查失业率比上年下降0.1个百分点，居民人均可支配收入实际增长5.1%。
央行有关负责人回应市场关切热点表示，为实现推动社会综合融资成本下降的目标，将综合施策拓展利率政策空间。暂停在二级市场买入国债操作，能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动。保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变，将继续为境内外主体持有使用人民币营造良好环境。进一步完善两项支持资本市场工具设计，提升便利性。
美国核心CPI意外降温，推升美联储降息预期。美国去年12月未季调CPI同比上升2.9%,为连续第三个月反弹，创2024年7月以来新高，符合市场预期。但核心CPI同比回落至3.2%,为2024年8月以来新低，市场预期为持平于3.3%。数据公布后，交易员预期美联储将在7月底前降息，之前预计为9月。
中国2024年金融数据重磅出炉。据央行统计，2024年12月末，M2同比增长7.3%,M1同比下降1.4%。2024年全年，人民币贷款增加18.09万亿元；社会融资规模增量累计为32.26万亿元。2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。
本周重点事件：特朗普将于1月20日宣誓就职新一任美国总统、中国公布1月贷款市场报价利率(LPR)、日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告、欧洲央行行长拉加德将在1月22日和1月24日发表两次讲话。
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