债基组合跟踪及推荐：（2025.01.24）

A股和十年国债收益率走势出现了同步上升，目前都站在20天均线上，受30天均线反压。A股指数3300上方，十年国债收益率1.70上方是各自的压力位。后市不排除十年国债收益率或阶段性调整，上行到1.66或1.70上方。这是配置盘非常愿意接盘的点位，预计会逢高买入配置，等待一季度降准降息的落地。

利率债中短端主要受制于资金偏紧影响，午后资金利率较早盘略有好转，1Y品种有所反弹翻红。信用债方面城投债明显好于金额债，特别是短端城投表现尚可。

午盘基金从净卖出转为净买入，但对10年国开保持净卖出。可能和节前有资金申购短债节日吃息有关，基金买入短利率的力量增强。

目前手中持有长期利率债/信用债仓位过重的投资者，可以考虑降一些仓位，留出未来配置的资金。中短端虽然赚钱效应也不好，但在当前位置继续大幅上行的风险也较小，如果基金节前申购持续也是短端企稳的力量，是去是留还要看投资者自己的资金分配。

组合跟踪：

昨天债市普遍调整，组合小幅回撤。今天债市仍旧震荡走弱，预计组合将受到一定影响，但短久期有所反弹，预计回撤较小。

操作策略：

目前组合仓位不高，久期适中偏短，仍有资金可灵活配置。午后资金面有所好转，利好短端，暂继续持仓观望

$博时信用优选债券C(OTCFUND|009272)$

$鹏华稳泰30天滚动持有债券A(OTCFUND|012648)$

$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

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