$寒武纪-U(SH688256)$ $瑞芯微(SH603893)$ $兆易创新(SH603986)$
DeepSeeK特点是价格低，成本低，开源。
美国一直做垄断AI的美梦，执行闭源，目的是垄断，DeepSeeK击碎了美国的美梦！
DeepSeeK的影响：
DeepSeeK最大影响可以用“卷”和“价格战”形容，会让整个AI行业"卷"起来，中国社会闲置资金太多，找不到合理投资方向，只能到AI行业去“卷”。
1.AI产业链需求数量会快速提升，但价格大降，需求金额会远远低于以前预期。
2. 模型价格战已经无法避免，一月一个价，最后便宜到所有人用的起, 会不会竞争到几乎白用，难说。
新模型大幅降价，o3-mini定价为输入每百万tokens 1.10美元，输出每百万tokens为4.40美元。虽然这个价格已经比o1-mini低63%，但相比DeepSeek依然是高价。
DeepSeek R1的API定价为每百万输入tokens 0.14美元（缓存命中）/0.55美元（缓存未命中），每百万输出tokens 2.19美元。
新的价格战已经打响，谷歌同样加入战局。在最新发布的一系列模型中，Gemini 2.0 Flash-Lite的价格是每百万tokens 0.3美元，是谷歌目前最便宜的模型；Gemini 2.0 Flash现每百万tokens文本输出需花费0.4美元，以处理长文本为例，其比Gemini 1.5 Flash的定价便宜了一半；Gemini 2.0 Flash Thinking实验版现免费开放使用，还可以访问、提炼并总结YouTube视频内容。
3. DeepSeeK拉低了AI的研发门槛和应用门槛（这是能卷起来的关键），AI神秘面纱已经让撕掉，AI在中国“卷”起来是预料中的事情，光伏竞争有多激烈，AI的竞争就会有多激烈，2025-2026年中国会有N家推出低价模型！
4. 产业链会“卷”到无法想象，不仅模型价格会降到远超大家想象，整个产业链价格会跌到离谱。
5. DeepSeeK会让中国芯片档次逐步提升，也会“卷”成一塌糊涂！
华为把DeepSeek R1移植到昇腾平台。DeepSeek R1模型是开源的，国产芯片都可以尽快尝试把模型移植到自己的芯片，意味着几乎所有芯片厂家都可以生产AI芯片！
2025年下半年，中国会有一堆公司可以生产AI芯片，2026年会更多，产品档次相比现在会大幅提升，未来谁是AI芯片领头羊，已经无法预测，现在生产AI芯片的公司很难说是领先者，或许会变成被淘汰者，会像新能源汽车一样，会有新势力起来！
6.2025年AI芯片卷未来
2024年存储芯片需求高，除HBM），产能过剩到烂大街，快卷死了，否则DDR4价格会从9月到现在跌40%多？
2025年AI芯片需求高，2025年卷起来！
7. 芯片价格下跌，利润大降
芯片技术降本更有限，晶圆价格坚挺，跌价就是跌利润！
存储芯片已经是第二个光伏，价格虽然大跌，2025年全年会继续喋喋不休！MCU也快卷起来了，2025年兆易创新大亏很明确了，锁定股价30-40元铁板钉钉！
产品和技术都无法达到英伟达水平！技术门槛低，你生产，我也生产，如赚钱，很快他她它都来生产，很快会卷起来，最后我们都亏钱，谁也逃不掉！
寒武纪也蹦跶不了几天，等你赚钱了，我也生产，1月产品水平与你一样，然后她他它也是一月达到你的水平，一起卷死！
散户听我的，下周清仓了，全抛给机构！我说的股价肯定到！
行业一旦卷起立，最先的受害者是股民，会亏的只剩裤头！
告诉你们卷起来了，2025年会卷死，你们不信，我马上给你们分析它们2025年业绩，都是大亏！
AI模型发展速度太快了，AI模型价格会连续大跌，绝大部分企业可以承受模型费用，以及训练时间大幅缩短，产业链产品开发速度会越来越快，相当于AI产业链门槛会连续降低，必然导致产业链竞争加剧，价格连续下跌，产业链盈利下降。
中芯国际业绩预告，4季度也让卷的爬下，收入同比增长31%，净利润同比下降13.5%。其它能不卷死吗？
谁死抗，把谁留在山顶上
拭目以待
业绩都大降的垃圾炒上了天
1季度除了瑞芯微有点业绩，但仅是4季度1/3，其它都是亏损！我就不信今年不到我说的股价
全志科技4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损
2024年4个季度收入分别为4.1亿，Q6.53万亿、6.22亿和5.7亿，分别增长71%、49%、40%和3%。4个季度收入增长连续放缓，从3季度开始收入环比连续下降，到4季度接近2023年同期。
2024年4个季度净利润毛利分别为1.37亿，2.14亿、1.92亿和1.54亿E。
2024年4个季度毛利率分别为33.4%、32.7%、30.8%和27%E。
2024年4个季度净利润分别为4908万，6998万、3193万和2250万(预告均值）。
2024年4个季度扣非净利润分别Q1为1736万，6392万、2772万和1850万（预告均值）。
2024年4个季度净利润分别为4908万，6998万、3193万和2250万(预告均值）。
2024年4个季度扣非净利润分别Q1为1736万，6392万、2772万和1850万（预告均值）。
全志科技4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损（续）
2023年4季度收入5.5亿，净利润4352万，扣非净利润4928万，所得税中研发加计扣除-5329万（相当于给4季度增加利润5329万）。
2024年4季度收入5.7亿，净利润2250万，同比下降48.3%，扣非净利润1850万，同比下降62.5%，所得税中研发费用加计扣除-6000万（相当于给4季度增加利润6000万）。
2024年研发费用加计扣除明显增加的情况下，2024年4季度净利润2250万，同比下降48.3%，扣非净利润1850万，同比下降62.5%。
4季度研发加计扣除增加6000万情况下，4季度净利润环比3季度净利润下降30%，扣非净利润环比下降33%。
全志科技4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损（续）
4季度业绩同环比大降，盈利能力大变脸。
毛利率逐季度下降，3季度收入环比下降5%，4季度环比下降8%，盈利指标呈现下降趋势，而期间费用呈现增加趋势，双向叠加，盈利能力下降明显。
2024年4季度收入增长仅3%，按照2025年1季度收入增长3%，收入为4.2亿，但收入增长逐季度快速下降，1季度收入负增长也是可能的。
1季度期间费用中，各项数据与上年4季度相差不大，公允、信用减值和资产减值均很小，可以忽略不计，只有其他收益（政府补助）为变数，按照1季度其它收益1000-1500万，1季度亏损为1400-1900万，同比2024年1季度4909万，下降6300-6800万。
全志科技4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损（续）
下面为2025年1季度业绩估算，每个取值理由上面都讲的很清楚了！
收入：4.2亿
营业成本：2.73亿
税金：150万
期间费用1.56亿（销售费用1700万，管理费用1400万，研发费用1.35亿，财务费用-1000万）
其它收益：1000-1500万；
投资收益：-150万；
信用减值、资产减值和公允很小，忽略不计；
营业利润：-(1770-2300)万；利润总额：-（1770-2300）万；所得税：-（350-400）万；净利润：-（1420-1900）万
兆易创新4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损
3季度收入20.4亿，净利润3.15亿，扣非净利润3.04亿，汇率从7.127下降到7.007，下降0.12， 汇损1.11亿（财务费用1036万 ，财务收入10643万，利息417万），剔除汇损影响，净利润4.26亿。
4季度收入17亿，净利润2.59亿，扣非净利润2.53亿。汇率从7.007上涨到7.1884，上涨0.181，汇益1.6-1.7亿，剔除汇益影响，4季度净利润为0.89-0.99亿，环比3季度下降77-79%。
4季度盈利能力大变脸。4季度存储芯片价格开始跳水，但4季度价格均值远高于1季度价格，1季度亏损是十分明确的！
由于DDR5产能连续大增，DRAM产能严重过剩，DDR3、DDR4价格连续大跌，创了最近N年新低（最近几年已经找不到低点）；NAND与DRAM差不多，NOR价格连续下跌；MUC厂家和产能连续增加，过剩越来越严重，价格也会呈现下跌趋势。
2025年DRAM等价格全年会喋喋不休，主要DDR5产能连续增加，产能连续过剩越来越严重。兆易创新4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损（续）
1季度兆易创新亏损0.6-1.2亿，2季度亏损继续提升
毛利率连呈现下降趋势，2季度随着价格下跌，毛利率会继续下降，亏损会连续提升。
1季度由于价格下跌比较大，收入会比较低，预计为13-15亿！
1季度业绩估算：
收入：15亿
营业成本：10.5亿
税金：600万
期间费用：4.53万，其中销售费用1.1亿，管理费用1.08亿，研发费用2.9亿（去年1季度2.87亿，只是我期望它不要增加，写的这么低），财务费用0.55亿（其中汇损0.5亿，去年末汇率比较高，小心汇损更高，2季度汇损会很高）。
其它收益：1500万
兆易创新4季度业绩大变脸，环比大降，1季度进入亏损（续）
1季度兆易创新亏损0.6-1.2亿，2季度亏损继续提升
投资收益：-1000万（长鑫亏损导致损益提升）
信用减值：-400万
资产减值：-6000万（价格下跌，跌价减值大，少减些，留给2季度减去吧）
营业利润：-6800万
利润总额：-6600万
所得税：-600万
净利润：-6000万
热炒业绩大变脸，要进入亏损的垃圾
寒武纪770，我发了个帖，调增到500多，又反弹，我给你们好好讲讲它，看它是否会破100！
2024年芯片出口那么高，但年报出来，业绩是所有行业最差的！
净利润超过鲁西化工（市只225亿，净利润20亿）的只有中芯国际和韦尔股份，其它都少的可怜！
中芯国际净利润37亿（主要来自政府补助），业绩负增长，已经吹成A股最大的泡泡，市盈率是美股英伟达等5倍！
韦尔股份股份净利润32亿，其市盈率还可以接受！
为啥其它厂家盈利很低？
几乎都生产中低档芯片，技术门槛低，你赚钱，我她她它都去生产，同质化竞争异常激烈！
紫光国微就是典型例子，2024年净利润11.9亿（2023年25.3亿），同比下降53%，扣非净利润9.6亿（2023年23.9亿），同比下降60%。净利润呈现逐季度下降，4季度扣非净利润近0.8亿（2023年3季度4.6亿），同比下降83%。
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