【资产配置周评10】蛇年首周股债双涨，演绎大小盘跷跷板

>>行情回顾

节后首周股债双涨。具体来看，股票市场上涨幅度较大，日均成交量有所放大，科技股和小盘股表现强势。转债市场涨幅同样较大，高价转债跟随小盘股上涨较多。债券市场修复性上涨，节后资金面宽松后短端利率连续回落，长端利率下行至前低附近陷入震荡。

图：本周行情

数据来源：Wind，统计周期20250205-20250208

>>上周事件回顾

02.01 特朗普签署行政令，对中国商品加征10%关税，同时对墨西哥、加拿大能源产品分别加征25%和10%关税

02.05 DeepSeek高性价比颠覆行业逻辑，AI应用端投资热度大幅提高。

02.07 金融监管总局公告开展保险资金投资黄金业务试点。

>>后市思考

上周为春节后首周，主要消化春节期间两则重要信息，即美国加征关税和Deepseek引爆AI行业逻辑。前者利空基本面，后者利多科技行业，叠加处于春季躁动经验窗口，走出小盘科技领涨、大盘红利落后的行情。全年看预计权益市场整体表现值得期待，风险偏好导致大小盘跷跷板行情，短期为红利资产提供了低位配置机会，另外后期应该适当提高对科技行业应用侧兑现的投资机会。债券市场上周修复主要依赖于资金成本回落，但考虑到债市本身赔率较低以及股债性价比等，债市投资情绪相比去年仍然较弱，债市仍适合波动交易思维应对。

仅作讨论区投放，东海资产配置团队在管产品： $东海美丽中国C(OTCFUND|022346)$ $东海美丽中国A(OTCFUND|000822)$

#蛇年首交易日A股涨跌不一，后市怎么看？# #股市怎么看#