春季行情继续演绎中，尤其是DeepSeek大模型带动AI产业提速，不过，随着AI主题近期交易大幅升温，波动率也进一步提升，2月13日人工智能指数大跌2.12%。
当前位置是阶段见顶还是回调买入的机会呢？我们通过揭秘中欧旗下5只绩优基金产品，来分析看看。
这5只基金分别为中欧智能制造、中欧科创主题A、中欧内需成长、中欧数字经济、中欧中证机器人指数，业绩分别如下：
（1）中欧智能制造：近6个月收益66.77%、近1年收益78.79%、2022年3月成立以来收益33.95%，远超业绩基准（同期基准分别为35.82%、36.75%、7.24%）和沪深300表现 （截至2025年2月11日）
（2）中欧科创主题A：近6个月收益67.12%、近1年收益75.43%、2022年2月管理以来收益66.95%，远超业绩基准（同期基准分别为19.2%、16.68%、-3.25%）和沪深300表现，（截至2025年2月11日）
（3）中欧内需成长，近6月收益51.87%（同期基准15.52%）、近1年收益率46.82%（同期基准14.07%）；（截至2025年2月11日）
（4）中欧数字经济，近6个月收益率43.57%，较基准超额12.07%；近1年收益率29.40%，较基准超额9.01%；自2023/9/12成立以来收益率26.63%，较基准超额14.12%。（2024年四季报，截至2024/12/31）。
（5）中欧中证机器人指数，近6个月收益率56.41%（同期基准56.42%）；近1年收益率42.11%（同期基准41.54%）；自2024/1/17成立以来收益率38.80%（同期基准32.63%）（截至2025年2月11日）
数据来源：基金业绩已经托管行复核，中欧智能制造、中欧科创主题A、中欧内需成长、中欧中证机器人指数的数据截至2025/2/11；中欧数字经济数据截至2024年12月31日。详细业绩注释见下方。指数数据来源：wind。
可见这些基金的业绩都非常优秀，通过他们的四季报，总结出了4个关注的投资方向：智能驾驶、AI硬件制造、人工智能和机器人主题。具体如下：
1、聚焦智能驾驶
中欧内需增长的基金经理钟鸣是成长风格，其投资理念是寻找中长期景气度向上行业中的龙头企业，能力圈主要在大制造（汽车、机械设备、家用电器）以及泛消费（社服、互联网、纺织服饰、商贸零售）两大板块。
在中欧内需增长四季报里，钟鸣明确提到，组合进一步聚焦在智能驾驶、人形机器人、格局好的优质企业等方向，但也对于部分短期涨幅较大的标的进行了减仓。
2024年四季报显示，前十大重仓股如下图：
在后市观点上，钟鸣表示，我们非常关注智能驾驶和人型机器人作为 AI垂类应用的落地情况，组合将积极挖掘那些更愿意积极进取、自我迭代的优秀公司，并配合产业链调研和财务报表去验证。
2、关注AI硬件制造领域
中欧智能制造的基金经理邵洁专注硬科技投资，善于挖掘三年维度高景气行业，持仓聚焦科技硬件，行业上布局多个AI细分方向的机会，同时个股集中，重仓个股多为科技细分领域竞争格局好、公司治理优秀的龙头公司。
在中欧智能制造A的四季报里，邵洁明确提出，我们依然持有长期看企业有价值、全球有竞争力的股票。
我们之前重仓的AI景气共振的存储和产品结构升级的芯片设计公司经营在业绩趋势展现之后，在第四季度表现亮眼，受到下游行业创新驱动，行业趋势展望也转向乐观，我们在组合中将持有的品种进行了优化。同时我们也开始关注预期在低位的行业，如自动驾驶和生命科学等行业。我们通过行业的比较，来优化组合的估值动态平衡。
2024年四季报显示，前十大重仓股如下图：
2025年投资策略：挖具有确定性的AI硬件行业、关注业绩趋势反转的生命科学行业、寻找AI应用最先落地的商业模式、估值合理位置，更关注技术创新趋势的变化。
3、聚焦人工智能
中欧数字经济的基金经理冯炉丹的投资风格聚焦新兴行业，重视景气度比较—中短期跟踪行业景气度的变化（未来3年行业增速），把握驱动景气度的关键因素（新技术、新渠道、供需等），结合公司基本面、性价比与市场情绪选股；长期寻找经济发展中最大的增长点，重点关注新兴科技行业。
在中欧数字经济四季报里，冯炉丹提到，报告期内基金维持高仓位运作，结构上减少了和模型训练相关的通信设备，增加人工智能技术逐渐落地的应用和硬件环节。
基于对行业发展趋势的深入研判，未来将重点关注以下三个方向：
1)AI新硬件：包括智能机器人、智能驾驶、端侧AI设备这几个方向;
2)AI应用：短短期关注提升生产效率的企业级应用，中期布局改善用户体验的消费级应用，长期布局新型平台型企业的培育;
3)国产化AI：既要关注核心技术突破，也要把握C端应用创新机会。
2024年四季报显示，前十大重仓股如下图：
4、机器人主题
在中欧中证机器人四季报里，基金经理宋巍巍提到，四季度A股市场主要由政策和对政策的预期推动了指数级别的三轮行情。
第一轮行情起始于“924”货币政策，流动性宽松推动A股快速上涨。“1108”财政政策落地，“化债行情”引导A股第二轮上涨。 “1209”政治局会议和“1212”中央经济工作会议为2025年经济政策定调，引导第三轮预期驱动的行情。
通过周期视角侧面也说明了，没有一直涨的板块，也没有一直跌的板块，投资者需要注意技术层面的风险。
最后，要以周期的视角，对于短期涨幅过大的标的要谨慎对待，对于未来人工智能的产业机会要乐观对待，仓位组合上要灵活调整应对。
投资者可以关注中欧基金科技战队的相关产品，中欧科技战队有11位基金经理、13名研究员共24位投研战将组成，累计了10W+的小时的研究，有20只产业链及板块全覆盖的产品供投资者选择。点击下方长图，了解更多。
数据来源：基金定期报告，截至2024/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧智能制造混合A的成立以来涨跌幅13.45%, 同期业绩比较基准1.77%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.51%/-10.33%,0.1%/-3.04%,17.46%/17.05%。历任基金经理:邵洁20220322-管理至今。中欧科创主题混合（LOF）A的成立以来涨跌幅79.19%, 同期业绩比较基准10.01%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为54.79%/30.53%,20.92%/1.55%,-24.6%/-18.27%,-0.58%/-14.4%,15.3%/9%。历任基金经理:邵洁20200214-管理至今,张跃鹏20190628-20210813,王培20190628-20210813,周应波20190628-20200812。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本基金自 2022/6封转开后，投资策略等按封闭期届满后的合同约定执行。详阅法律文件。中欧内需成长混合A的成立以来涨跌幅-38.22%, 同期业绩比较基准-14.35%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-34.18%/-15.91%,-22.87%/-8.4%,16.59%/10.92%。历任基金经理:钟鸣20230915-管理至今,郭睿20210803-20230915。中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅26.63%, 同期业绩比较基准12.51%。2024年基金涨跌幅和同期基准表现为29.4%/20.39%。历任基金经理:冯炉丹20230912-管理至今。中欧中证机器人指数发起A的成立以来涨跌幅19.71%, 同期业绩比较基准14.52%。历任基金经理:宋巍巍20240117-管理至今。
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
中欧智能制造为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
中欧科创主题为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
中欧内需成长为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
中欧数字经济为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
中欧中证机器人指数为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 $中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$ $中欧智能制造混合C(OTCFUND|015144)$
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