大家好，我是哈哈姐，也是“浪花值发车日”的领航员，每周三我会与大家分享一些我对市场的看法及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富。
当下AI概念到底有多火？最近AI这把“热火”真是传递给了我身边的每一个人。
就在这两天，我老爸装好了豆包的应用后，每天都在跟我说，AI是真的好用，豆包俨然充当了小女儿的角色，有事不懂就问AI。
就在我码字这一会儿，wind又弹出来至少三条AI相关的信息。
国内三甲医院首个AI心脏大模型即将发布
字节跳动即梦考虑接入DeepSeek
DeepSeek计划提前发布其新一代AI模型R2
在这波科技革命的浪潮中，不懂AI的使用，还真有可能被社会所淘汰，毕竟AI工具兼具效率高+成本低的优点。
那么当下的AI投资热潮到底有多高呢？
先看看近一周申万行业涨跌幅：
截止到2025年2月21日，申万一级行业周度涨跌幅排名前三的行业分别是：通信、机械设备、电子，分别上涨8.1%、7.8%、7.0%。
通信行业：近期催化有DeepSeek带动算力设备咨询量攀升、阿里巴巴表示未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超发过去十年的总和。
机械设备：重要催化为宇树科技称2025年人形机器人会达到“新量级”。
电子行业：重要催化为AI眼镜方向的灵伴科技创始人展示最新产品Rokid Glasses
在投资中，我们常说，人多的地方少去。那么当下A股科技板块的交易热度有多高呢？
这里Deep Seek先科普下交易拥挤度的概念：
什么是交易拥挤度？
用来是衡量某一资产、板块或市场中投资者交易行为集中度的指标，反映了市场参与者在同一交易方向上过度集中的程度。
交易拥挤度的意义
短期风险预警：交易拥挤度较高时，通常意味着市场存在情绪过热，可能面临短期回撤风险，投资者需谨慎对待。
投资机会判断：拥挤度较低的板块可能具有更高的投资性价比，适合长期布局。
当下美股、港股、A股三个市场里，谁的交易拥挤度又更高呢？
当前美股TMT交易拥挤度：
美股TMT 交易拥挤度2024 以来中枢有明显抬升，成交额占比的历史最高值为47%，目前为38%。
当前港股TMT交易拥挤度：
港股TMT 成交额波动剧烈，信息技术板块主导特征突出，成交额占比的历史最高值为48%，自2024 年下半年以来有较为明显的抬升，当前值为39%。
当前A股TMT交易拥挤度：
A 股TMT 自2024 年下半年成交占比开启上升通道，春节后呈现加速态势，目前已突破历史最高值40%，达到43%的高峰。
总结来说，A 股TMT 板块交易拥挤度已达到历史新高；与美股港股对比来看，当前43%的成交占比已接近美股（47%）、港股（48%）两大市场的历史峰值。（以上数据来源wind，中泰证券研究所，20250214）
正如DS所说，“交易拥挤度“这个指标可以帮助我们去观测当下的市场热度，提醒我们交易是否有过热的迹象，但也不是投资决策的唯一指标。
对于TMT行业来说，由于其本身板块的扩容、经济结构转型下，成交额占比趋势处于上行也是比较合理的，比如13、14年高点在30%左右，23的高点超过40%，本身就已经处于增长态势。
如果我们把TMT板块的交易拥挤度再扩展到美股（纳指）、港股（恒科）、A股科技指数（科创50+创业板指）上看的话，会发现既有相似，也有不同。
基本结论：A 股科技股交易活跃度已逼近历史高位，但当前双创指数37%的成交占比，仍显著低于纳斯达克（63%）、恒生科技（51%）两大市场的历史极值水平。
当下中国科技追与不追，是个难题。
目前AI行情已经历一轮发酵，短期或会出现震荡或回调现象，盲目追高风险不小。但是从2025年全年来看的话，A股的科技板块或仍是不可忽视的投资主线。
那么，除了A股外，其他资产类别，像去年涨势较好的A债、美股、黄金还有必要配置吗？
我的答案是：当然。我们做资产配置的逻辑就是为了应对市场的不确定性，对于未来，谁涨孰跌，我们都无从判断。
债券：近期债市遭遇“春寒”，目前断言债券进入熊市，还为时尚早，债作为底仓配置，仍有价值，回调不妨为补仓的好时机。
黄金：全球不确定性下，中长期叙事逻辑仍在，短期涨幅较大，后期难免震荡回调，保持中性仓位。
美股：美股科技板块受国内DS冲击，叠加本身估值较高，近期全球资金有估值高切低倾向，可适当降低美股科技板块的占比，分散配置一部分比例到A股科技。
如果你觉得自己去做各类资产的观点研判、确定具体比例比较麻烦的话，也可以考虑正在发售的【5%多元小目标】，A股+A债+美股+黄金四类资产，组合一键科学配置，且基于最新市场行情，还会按照比例进行优化调整。
最新一期5%多元小目标03期正在发车中（发车时间2.25-2.27），哈哈姐本期继续买入5000元，来相应提高【海外多元】钱袋子在自己整体账户中的配置比例。
我的实盘笔记
2025年哈姐继续按照“稳钱”、“长钱”、“海外多元”三个钱袋子，来进行全球多元资产配置。
目前实盘进度（截止2025.02.26）：累计投入36.3w，整体进度73%。
目前资金持仓比例：长钱70%、稳钱18%、海外多元12%。
本周发车方案：
【长钱】买入：满天星组合900元（自定义每份金额300元*3倍投）
【稳钱】买入：稳债星组合600元（股债总金额1.5k-股0.9k）
【海外多元】买入：5%多元小目标5000元
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$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$ $富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$ $富国恒生港股通高股息低波动ETF发起式联接C(OTCFUND|019261)$
风险提示：星领航计划每期浪花值、行业打分根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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