大家好，我是哈哈姐，也是“浪花值发车日”的领航员，每周三我会与大家分享一些我对市场的看法及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富。
最近国际市场可谓"冰火两重天"。
咱们这边，中国资产大爆发，缘起DeepSeek，上周重要会议刚落下帷幕，稳增长政策工具箱全面打开，助力市场情绪；
海外那边，美关税朝令夕改，市场避险情绪较重，美股不似从前。美股已经跌了快1个月，标普500跌去了9%，纳斯达克重挫13%。高盛交易员预测美股或进入“三年熊市”。
市场上一时间出现了很多讨论“东升西落”的声音。究竟藏着哪些玄机？
美股调整原因
市场对美股的观点转向谨慎，其背后可能使4重原因共同推动，前2条内因是根本；后2条外因是助力。
1、关税"变脸"搅动市场
美关税政策就像"川剧变脸"。放话、延期、加码。
关税政策的飘忽不定，终究还是反噬了自家的制造业企业，美国企业面临较大的不确定性，加剧供应链焦虑与通胀压力，并影响着市场偏好。
2、经济“衰退叙事”与政策内耗
服务业活动指数重回荣枯线以下，新增非农就业不及预期，实际个人消费支出环比下滑。
与此同时，美收缩财政支出，政府大量裁员。财政的缩水，更是给经济泼冷水。美国一季度GDP预测值已跌至-2.8% 。
但漂亮国的通胀又居高不下，掣肘降息：3月CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高。
3、科技被挑战
中国AI领域的突破成了市场"新谈资"。DeepSeek模型用"经济舱"的成本做出"头等舱"的性能，引得外资连续加仓中国科技股。
反观美股科技板块，纳斯达克3月10日单日4%的跌幅，似乎预示着市场正在重新打量科技巨头的估值逻辑。
上周Manus的出现，AI Agent的商业化曙光，又给这个领域添了把火。
4、欧洲表现出色
欧洲开始搞发展，加上欧洲相比漂亮国，算的上是估值洼地，全球资本再度涌入欧洲。EPFR数据显示年初以来累计流入200亿美元；欧股年初以来表现出色。
中国政策"组合拳"亮相
5%增长目标搭配4%的赤字率，彰显“稳增长”的决心。
十大任务，内需居首，3000亿以旧换新资金直接翻倍；科技紧随其后，更是首次点名"具身智能、6G、机器人"等未来感十足的方向，万亿级创投基金的布局，让人看到从实验室到生产线的"创新直通车"正在加速铺设。
“东升西落”的故事似乎还在演绎，但美国发生实质性衰退还难下定论，我国的“低物价”似乎还是比较明显。
当前A股估值还在"填坑"阶段，而美股也在向下修正前期较高的估值。市场的天平，似乎正在悄然调整重心。没有永远涨的资产，也没有永远跌的资产。3月资产配置观点不变：
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎。
我的实盘笔记
2025年哈姐继续按照“稳钱”、“长钱”、“海外多元”三个钱袋子，来进行全球多元资产配置。
目前实盘进度（截止2025.03.05）：累计投入36.5w，整体进度73%。
目前资金持仓比例：长钱70%、稳钱18%、海外多元12%。
本周发车方案：
【长钱】买入：满天星组合900元（自定义每份金额300元*3倍投）
【稳钱】买入：稳债星组合600元（股债总金额1.5k-股0.9k）
#面临强退，东方集团突然涨停！如何解读？##机构：机器人规模将远超汽车、3C行业##禾赛暴涨50%引爆激光雷达赛道##浙江AI重磅会议将开，算力生态加速构建##Manus联姻阿里通义突围AI算力#
$富国沪深300指数增强C(OTCFUND|013291)$ $富国上海金ETF联接C(OTCFUND|009505)$ $富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$
风险提示：星领航计划每期浪花值、行业打分根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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