三力士的投资逻辑主要体现在以下几个方面：

行业地位突出

• 市场占有率高：三力士是全国最大的橡胶 V 带制造商之一，连续 20 多年在国内橡胶 V 带市场占有率位居首位2。据中国橡胶工业协会胶管胶带分会统计数据，公司多年来在该领域一直保持领先地位，且连续多年获评为 “中国橡胶工业百强企业”2。
• 品牌影响力强：经过多年的发展，三力士在橡胶 V 带行业树立了良好的品牌形象，产品外销出口业务遍布全球六大洲 53 个国家。其品牌在国内外市场都具有较高的知名度和认可度，有助于稳定客户群体和拓展市场份额。

技术研发领先

• 研发团队专业：三力士传动技术研究院被评为 “省级高新技术研发中心”“省级企业研究院”。公司现有的约 50 位研发人员大多为研究生以上学历，董事长吴琼瑛亲自担任研究院院长，把控研发进度。
• 创新成果丰富：公司在橡胶 V 带研发方面成果显著，自主研发的 “高性能三元乙丙橡胶汽车多楔带” 获评省级科学技术进步奖，“芳纶耐油热型夹布 V 带” 等多个产品先后获得省级新产品荣誉，“一般传动用窄 V 带” 获得了 “中国胶管胶带行业产品单项冠军”。截至 2024 年，公司共拥有知识产权 217 件，其中国际发明专利 8 件、国内发明专利 23 件。

项目发展前景好

• 产能扩张有保障：公司通过定增募资 7.25 亿元投向 “年产 5 亿 A 米橡胶传动带智能化产业园项目”，该项目将缓解公司产能不足的困境，有效提升公司生产能力和订单承接能力，提高客户满意度，巩固公司在橡胶 V 带领域龙头地位12。
• 数字化转型助力：“数字化智慧管理平台建设项目” 将建成具备全面集成特性和功能的智慧管理平台，能够运用专业的统计学方法对企业经营数据进行综合分析，提高企业基于数据的科学决策水平，实现企业经营管理和决策的智能优化1。

政策环境利好

《橡胶行业 “十四五” 发展规划指导纲要》提出，“十四五” 期间，橡胶工业总量要保持平稳增长，继续稳固中国橡胶工业国际领先的规模影响力和出口份额，争取 “十四五” 末进入橡胶工业强国中级阶段2。三力士的智能化产业园项目和数字化智慧管理平台建设项目契合橡胶行业 “十四五” 发展规划的战略方向，有助于推动公司实现数字化智能化转型，提升市场竞争力12。

财务状况改善

2024 年完成定增后，三力士的总资产及净资产规模相应增加，资金实力得到有效提升，抵御财务风险的能力进一步增强1。从现金流角度来看，定增完成后公司筹资活动现金净流入大幅增加，随着募集资金投资项目的实施，未来经营活动产生的现金流入也有望增加1。

不过，投资三力士也需要关注一些风险，如宏观经济波动可能影响橡胶 V 带的市场需求、原材料价格波动可能增加成本、市场竞争加剧可能冲击公司市场份额等。（豆包）