作为中国精细化工领域的龙头企业，新和成通过多年深耕，已构建起涵盖营养品、香精香料、高分子新材料、原料药四大核心业务的全产业链布局。
一、新和成核心业务板块概述
（一）营养品板块
新和成的传统优势领域，贡献约65%的营收，产品包括：
- 维生素类：VA、VE、VD3、VC等，全球市占率超20%（VA、VE产能全球前三）；
- 氨基酸类：蛋氨酸产能30万吨/年（国内最大），合资18万吨液体蛋氨酸项目在建；
- 色素类：虾青素、类胡萝卜素等，应用于食品与保健品。
核心竞争力：柠檬醛、异植物醇等关键中间体自给，成本优势显著。
（二）香精香料板块
占营收约20%，主导产品包括：
- 芳樟醇系列（全球市占率第一）、柠檬醛、薄荷醇等；
- 应用领域：日化、化妆品、食品添加剂。
技术亮点：通过维生素中间体延伸开发，成本较国际同行低10%-20%。
（三）高分子新材料板块
当前营收占比约8%，但增速最快（2023年营收12亿元，同比+3%）。核心产品包括：
- 聚苯硫醚（PPS）：国内唯一实现纤维级、注塑级、涂料级全品类量产的企业，产能3万吨/年；
- 高温尼龙（PPA）：耐温290℃，用于汽车发动机部件、5G连接器；
- 尼龙66产业链：天津基地规划40万吨产能（一期10万吨己二腈 - 己二胺项目已获批，2025年试产）。
（四）原料药板块
聚焦抗生素、维生素衍生品，如盐酸莫西沙星、维生素A原料药，服务于医药制剂企业。
二、新材料 - 塑料业务深度解析
（一）现有产品矩阵与技术壁垒
新和成在高分子材料领域已形成“单体 - 聚合物 - 改性材料”全链条能力：
- PPS（聚苯硫醚）：耐腐蚀性超越金属，应用于电子封装、环保滤膜，毛利率27.7%；
- PPA（聚邻苯二甲酰胺）：替代金属用于新能源汽车轻量化，热变形温度达280℃；
- 尼龙66：依托丁二烯法己二腈技术突破，打破英威达垄断，成本较进口低15%。
（二）产业链协同优势
- 原料自供：氟化工中间体（如三氟甲苯）支撑PPS生产，碳四资源整合降低尼龙66成本；
- 应用场景协同：汽车、电子等下游客户与香精香料、营养品板块重叠，渠道复用性强。
三、PEEK材料布局潜力分析
（一）DFBP（二氟二苯甲酮）生产能力
作为PEEK核心原料（占成本50%以上），DFBP的合成依赖氟化工艺。新和成已具备：
- 技术储备：在含氟中间体领域积累深厚，三氟甲苯、氟苯等产品技术可迁移至DFBP生产；
- 设备复用性：现有氟化反应釜、精馏装置适配DFBP产线，固定资产投资门槛低。
（二）未来布局PEEK的可行性路径
- 短期策略：以DFBP供应商身份切入PEEK产业链，与新瀚新材、中研股份等企业合作；
- 中长期规划：依托PPS聚合经验（缩聚工艺与PEEK相似），延伸至PEEK树脂生产，形成“DFBP→PEEK树脂→改性复合材料”全链条。
（三）市场机遇与风险
- 需求驱动：特斯拉Optimus等人形机器人量产将拉动PEEK需求（单台用量6.6kg）；
- 竞争壁垒：需突破威格斯专利封锁，攻克高纯度聚合工艺（当前国产PEEK性能稳定性待提升）。
四、战略展望：新材料业务的增长引擎
新和成的新材料板块正从“辅助业务”向“第二增长曲线”蜕变：
1. 产能释放：2026年尼龙66全面投产后，新材料营收占比有望突破15%；
2. 技术延伸：PPS改性技术（如碳纤维增强）为PEEK复合材料的开发提供经验；
3. 政策红利：国家“十四五”新材料规划推动特种工程塑料国产替代，公司有望获得专项补贴。
新和成凭借氟化工技术积淀与工程塑料全产业链能力，已站在布局PEEK材料的门槛上。若能在DFBP量产与PEEK聚合工艺上实现突破，将打开千亿级特种工程塑料市场空间，进一步巩固其“精细化工 + 新材料”双轮驱动的行业地位。未来需密切关注其天津基地技术验证进展与下游战略合作动态。
本文作者可以追加内容哦 !
