威孚高科，国内燃油喷射系统龙头，公司从事的主要业务为汽车核心零部件产品的研发、生产和销售，目前拥有节能减排、绿色氢能、智能电动、工业及其他等四大业务板块。
近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨了近3倍，气势如虹，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面还行，五年平均ROE10.8%在制造业算不错了，五年平均自由现金流-5.6亿令人失望，目前25.8%的PB历史百分位估值低位。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现一般，十五年涨了4倍，行业中游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为5.7%，最大权重给了福耀玻璃占比36.0%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司几近隐身状态。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在福耀玻璃和美股的奥托立夫之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比上次测的工业机械行业低10%，7.48%的CVaR波动反而还大。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近14倍，最大回撤44.26%，投资组合的整体表现远好于威孚高科个股。整个汽车配件行业盈利能力还行，波动稍大，夏普比率0.96差强人意。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
**明月何处看德芬**的结论：
威孚高科，基本面喜忧参半，历史表现波澜不惊，目前估值不高，可以关注。整个汽车配件行业历史表现良好，波动中上，综合夏普比率不算拔尖，可以观察下，全球市场看奥托立夫，大中华市场看福耀玻璃。（注：夏普比率越高越好）
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