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华泰证券：被市场错杀的价值蓝筹，潜力亟待释放

华泰证券自2010年以20元的IPO价格登陆资本市场以来，当前股价却在18元左右徘徊。即便将历年分红纳入计算，这15年间投资回报率仅10%出头。反观银行五年期定期存款，按保守年化利率3%复利计算，15年后收益可达50%左右，华泰证券的回报率竟只有银行定期存款的五分之一 。如此悬殊的差距，与华泰证券在沪深300中净利润名列前茅的地位大相径庭，也难怪股东们会大失所望。

进入2024年，华泰证券业绩迎来高光时刻，全年净利润预期将创下历史新高，彰显出强劲的发展态势与深厚的业务底蕴。投行业务凭借专业优势和市场洞察力，在激烈的竞争中脱颖而出，国际业务更是依托全球布局和资源整合能力，稳居行业头部阵营。具体数据显示，2024年上半年公司实现营业收入174.41亿元，归母净利润53.11亿元；2024年前三季度，营业总收入达到314.24亿元，同比增长15.41%；归母净利润为125.21亿元，同比增长30.63% 。然而在股价表现上，华泰证券当前股价不仅破发，还距离其三十几块的历史高点有着巨大差距，与优异业绩背道而驰。

对比同行，近几个月东方财富、中信证券、中国银河、同花顺等券商概念表现强势，股价接连创下历史新高，华泰证券与这些同行相比，在业绩并不逊色甚至某些业务指标更优的情况下，股价却停滞不前，被低估程度一目了然。

从估值看，华泰证券市净率、市盈率均处历史低位，市净率明显低于同行，被市场低估。业务上，财富管理靠数字化稳步增长，机构服务在融资领域排名靠前，投资管理凭多元策略业绩优异，国际业务也稳居头部。

华泰证券股价与业绩背离严重，对长期价值投资者而言，是难得机遇，未来股价大概率有较大上涨空间，值得关注。