$东方集团(SH600811)$   

一、主业能否存续？取决于三大核心因素**

1. **业务核心竞争力**  

   - **市场需求**：若主业所在行业（如农业、金融等）仍有刚性需求，且公司具备技术、渠道或品牌优势，存在继续经营的可能。  

   - **资产质量**：核查公司核心资产（如土地、专利、子公司股权）是否真实、可变现性强，能否支撑持续运营。  

   - **现金流**：退市后融资渠道受限，主业需具备稳定的经营性现金流以维持生存。

2. **财务造假的实际影响**  

   - **信用崩塌**：造假曝光后，银行抽贷、供应商收紧账期、客户流失等问题可能短期内冲击主业。  

   - **法律连带责任**：若造假涉及核心业务数据（如虚增收入），可能导致合作方索赔或业务链断裂。

3. **监管与行业政策**  

   - **行业准入限制**：若公司因违规被限制参与招投标或特许经营（如粮食储备、金融牌照），主业将直接萎缩。  

   - **政策支持**：若主业符合国家战略（如乡村振兴、粮食安全），或有机会通过重组获得新生。

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### **二、退市后能否正常经营？三种可能性**

#### **可能性1：退市后维持低效运营（概率较高）**

   - **现状**：退市后进入“老三板”，流动性极低，融资能力丧失，但法律上仍是存续公司。  

   - **路径**：  

     - 通过收缩业务、裁员、出售非核心资产勉强维持；  

     - 依赖地方政府或关联方输血续命（如东方集团曾涉足民生领域，或有政策关联）。  

   - **风险**：长期亏损可能导致最终破产清算。

#### **可能性2：破产重整或引入战投（需看“壳价值”）**

   - **机会**：若公司资产仍有吸引力（如土地储备、子公司牌照），可能通过破产重整引入新投资者，剥离不良资产，聚焦主业。  

   - **障碍**：财务造假历史会降低投资者信任，且当前A股“壳资源”贬值，难度较大。

#### **可能性3：彻底退出市场（小概率但需警惕）**

   - **触发条件**：若公司资不抵债且无重整价值，将进入破产清算，主业全面终止。  

   - **投资者结局**：股东权益清零，仅债权人（如银行、债券持有人）可参与剩余资产分配