3月10日-3月14日当周利率债收益率区间震荡，十年国债期货全周收十字星阴线，全周影响因素包括：央行开会拟“择机降准降息”，市场止损盘推动等。动量指标显示利率债总体呈现强势多头回调状态；震荡系统显示两债期货当前位于月线大级别支撑区域上方，其他期限国债期货均位于周线较大级别支撑区域附近。
近期滞后的货币宽松政策落地、风险偏好提升下的跷跷板效应，交易谨慎情绪共同推动市场进入机构“多杀多”的超调区域，此区域价格越跌其价值或越凸显。近期数据显示基本面仍在筑底中，货币宽松政策的兑现时点可能在于未来“基本面数据明显走弱”的窗口。根据历史统计，从（宽货币+紧信用）向（宽货币+宽信用）转向的一年内，利率高低点幅度较为可控，年度利率风险有限。参照以往类似周期，本轮调整幅度大概率已到位，当下以时间换空间。在经济企稳尚未牢固之前，政策方向以降低社会融资成本为目的，债市长牛的基石未变。
本轮各期限债券受制于相关情绪预期因素出现的调整已经超过1个月，属于长周期牛市趋势浪后的震荡浪（参照2019年1-4月及2022年9月-2023年2月，彼时市场呈现区间震荡）。预计市场后续或将在资金面重新宽松、降息降准及相关基本面因素影响下重回强势。
（不构成投资建议）
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