不得不说，港股是真的猛，一直涨个不停，昨天恒生指数再次大涨2.46%，破了前期的高点，创近三年以来新高。
不过，弹性更大的还是要数恒生科技，上攻的力度非常的大，昨天一天就暴涨了近4%，可以说是涨势如虹了。
昨天港股的暴涨，主要是两个原因推动的。
一是，人工智能又有了新进展。昨天，阿里巴巴CEO吴泳铭宣布，阿里现有业务要全面实现“AI化”，部门绩效将通过利用AI来促进增长，核心电商部门将采用更多的AI技术；此外，百度升级人工智能大模型，新发布了文心大模型4.5及文心大模型X1。
二是，美元指数继续下跌。从过去的走势来看，港股与美元存在明显的负相关，两者走势基本是相反的。如果美元下跌，那么港股一般是上涨的。
实际上，最近一段时间，美元一直在下跌中，连续阴跌了3个交易日，目前已经到了103美元的关口，创了近三个月的新低，而且还在下跌中。
从原因上分析，这波港股的大牛市行情，主要得益于美元的下跌，以及国内人工智能的突破，这是两个最重要的催化剂，直接推动了港股的上涨。
美元指数的回落，相当于是解除了估值封印，促使部分外资回流，给港股提供了流动性；
国内人工智能技术的突破，让市场看到了中国科创的实力，港股的互联网科技股的价值开始被重估。
因此，阿里全面落地AI运用，以及近期美元的继续下跌，再次推动了昨天港股的上涨，而互联网个股是最受益的，涨幅自然就更大了。
复盘了一下，
港股最近几个月的涨幅很大，正处于明显的大牛市中，恒生指数今年的涨幅超过了23%，恒生科技指数超过了35%，涨幅已经非常大了。
如果是从去年9月低点来看，这轮港股的涨幅其实已经很大了，恒生指数的涨幅超过了45%，恒生科技涨幅超过了75%，悄无声息就这样涨起来了。
短期来看的话，港股确实已经涨很多了，尤其是互联网科技行业，涨幅其实已经非常大了，风险自然也积累了很多，后面的波动会加大，甚至会来一波大的回调，这个也不要有任何的意外。
不过，从中长期来看，就算港股接下来会有回调，这里其实也不用太担心，尤其是恒生科技，行情应该没有走完，未来还有上涨的空间，回到前高应该是可以期待的，回调反而是加仓的好机会。
原因有以下几个。
首先，是企业的业绩在回暖。
我们都知道，先对于估值来说，基本面才是决定股价的核心因素，只有持续不断增长的业绩，股价才有不断上涨的动力。
从最近公布的业绩来看，很多港股互联网科技公司的业绩很好，而且增速是比较高。比如说，阿里巴巴Q3的经营利润同比增83%，资本开支也环比大增80%，远超市场预期。
此外，小米发布了2024年业绩，数据非常炸裂，增速非常快。2024年全年总收入达到3659亿元，同比增长35.0%；净利润为236亿元，同比增长34.9%。
从企业特性来看，恒生科技的大部分成分股，很多业务都是直接面向C端消费者的，某种程度上来说，可以看成是可选消费行业，业绩与经济周期强相关。如果国内经济好，这些互联网公司的业绩也会好。
虽然目前经济还比较弱，但从刚公布的PMI数据来看，2月制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，回到了荣枯线之上，说明经济开始从底部回升了，这对互联网科技公司，其实是一个比较大的利好，有利于后期业绩的进一步增长。
其次，美元持续走弱。
正如前面介绍的，技从过去走势来看，恒生科技与美元指数存在明显的负相关，近五年的相关系数为-0.82，负相关性非常明显。也就是说，如果美元指数下跌，恒生科技一般是上涨的。
从更长的视角来看，美国目前的债务规模非常庞大，每年支付的利息非常的大；此外，虽然粘性比较大，但美国的通胀是在不断下降。因此，在这两个原因推动下，美联储未来会继续降息，美元也会跟着一起回落，弱势美元有利于恒生科技。
因此，中长期来看的话，港股还是有进一步上涨空间的，有比较多的潜在利好，
当下来看，恒生科技的投资性价比，确实没有以前便宜了，基本已经完成了估值修复，波动肯定会进一步加大，未来还能不能继续上涨，关键是看国内经济能否复苏，以及美元指数是否继续下跌，如果这两个条件都具备，那么未来还会上涨，否则会进入震荡，时间可能会比较长，所以不要轻易追高，要买也是等回调。
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