3月19日，A股三大指数集体低开，午后券商、银行股震荡走强，三大指数一度止跌回升。发生了什么？释放什么信号？
券商震荡走强的原因？
3月以来，美股连续走低，纳斯达克指数跌8.73%，同期上证指数涨3.28%。截至3月12日的一周内，美国股票出现今年迄今最大规模资金外流，达25亿美元。这可能促使部分资金转向A股，证券板块作为A股市场的重要组成部分，易受资金关注。
从已披露的业绩情况来看，券商业绩整体表现不错。截至3月12日，10家券商发布2024年业绩预告，6家券商预增，1家券商扭亏。良好的业绩表现，让投资者对券商板块更有信心，愿意买入相关股票，推动股价上涨。
此外，当大盘面临压力或处于关键点位时，券商、银行板块作为权重板块，其上涨往往有资金护盘的意图，以稳定大盘指数，带动市场情绪回暖。
机会来了吗？
当前，国内外经济形势依然严峻，政府对于稳定经济增长、防范金融风险的决心和力度不断加强。市场普遍预期，政府将出台更多支持实体经济发展的政策措施，以激发市场活力，推动经济高质量发展。大金融板块的走强，正是市场对这一政策预期的积极回应。
从基本面看，去年10月以来，A股市场成交额持续站稳万亿高位，叠加IPO过会加速、两融规模稳步攀升，券商经纪、投行、自营等业务收入有望显著改善。证券行业有望继续保持上行趋势，一季度和上半年利润增速有望保持较快水平。业绩低谷已过，行业正步入上行周期。
政策方面，《提振消费专项行动方案》提出要多措并举稳住股市，加快打通中长期资金入市堵点，这就像是给市场注入了一剂强心针。资金增多将激活市场，券商作为关键参与者也将受益。比如，更多资金入市会增加交易活跃度，券商的经纪业务收入可能就会增加。
政策驱动下，券商整合已从“预期”迈向“落地”。近期百亿级并购案落地，标志着头部券商通过强强联合实现跨越式发展。目前业内至少8组券商正推进并购，既有头部强强联合，也有中小券商差异化整合。并购潮将优化资源配置、提升行业效率，催化板块估值重塑。
从估值来看，截至3月14日，证券板块估值仅1.47倍，在过去五年里处于中等分位。较2022年低谷期的1.0-1.2倍，当前经营环境更优，下行空间有限。叠加央行宽松政策、金融监管支持非银发展等利好，板块估值修复动力强劲。
总的来说，当前券商板块估值仍处于低位，政策面、资金面和基本面均支持板块配置价值。值得投资者们关注。
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