st新潮背后资本的明争暗斗的思考

因为上周五尾盘买入后，吃到了st新潮一字断魂到，我通过这几天的查询资料，对st新潮背后资本有了一点点了和猜想接着

st新潮（600777.SH）作为A股市场少有的海外油气资产标的，近年来因优质资产与分散的股权结构，成为各路资本争夺的焦点。其中，汇能海投与原管理层“二刘”（指以刘珂、刘斌为代表的原管理层核心人物）的明争暗斗尤为激烈，这场控制权博弈不仅涉及巨额资金、监管规则，更折中国资本市场治理的深层困境。

 一、汇能海投的资本攻势：违规举牌与“暗盘”布局  

2024年8月，汇能海投提出以3.1元/股的价格要约收购ST新潮46%股份，耗资近97亿元，试图一举拿下控股权。然而，其背后存在复杂的资金关联：汇能海投与盛邦科华、内蒙古伯纳程私募基金等机构通过借款、股权控制等方式形成一致行动人网络，合计持股比例超过20%，但长期隐瞒这一关系以规避监管。这一策略被散户质疑为“暗盘操作”，旨在压低股价并降低收购成本。因未如实披露一致行动人关系，汇能海投遭证监会责令整改，其违规增持的股份被限制36个月内行使表决权。尽管如此，汇能系仍持有20.05%股份，成为潜在的战略筹码.

汇能海投背后实控人郭金树（内蒙古“煤炭大王”）看中ST新潮的美国页岩油资产。2023年公司净利润达25.96亿元，现金流稳定，但市值长期低于净资产（211亿元），存在显著估值洼地。通过控股整合能源产业链，是汇能系的核心诉求。

 二、原管理层“二刘”的防守：治理漏洞与控制权架空 

ST新潮自2017年起长期处于无实际控制人状态，但以刘珂、刘斌为代表的管理层通过子公司宁波鼎亮的《合伙协议》，将境外资产决策权授予关联方Seewave，形成“循环授权”机制，架空上市公司对核心资产的控制。这一操作被监管质疑为“制度性缺陷”，导致公司内控审计被出具否定意见。 散户指控“二刘”通过关联交易截留境外收益。2023年ST新潮境外子公司薪酬高达4.26亿元，但高管薪酬细节未披露；同时，境内未分配利润为-24.1亿元，资金回流受阻，被指“海外赚、境内亏”。此外，管理层迟迟未修订《公司章程》推动分红，加剧投资者不满。

面对汇能海投的收购攻势，“二刘”利用举报机制揭露其一致行动人违规，并借助上交所监管函施压，最终迫使汇能终止收购。然而，就在汇能停止要约收购后不久，2025年1月，浙江金帝控股宣布以42亿元要约收购ST新潮20%股权，若成功，其持股比例将达20.23%，超越汇能系。显然金帝此时的要约收购就是想跟汇能争夺st新潮的控制权！！

三对金帝背后资本猜想

金帝背后资本很可能是二刘，理由如下

1.汇能要约收购被举报极大可能是二刘背后推手导致折戟成沙，然后不久就有金帝要约收购st新潮百分之20--聘请审计--收到证监会关于内控的工作涵---审计跑路

聘请审计--审计跑路这是二刘提前设计好，聘请审计时候就想好了(当时可能理由都想好了，后来借着证监会的加强内控工作涵的通知达到了更好的效果，更加制造了恐慌)，目的就是打压股价，这样做谁有利，肯定就是对此时要约收购的金帝，让他用更低成本完成要约收购，所以我认为金帝背后资本极大可能就是二刘，要不然证监会的加强内控的工作涵为啥就在金帝发出要约收购不久后就来了，证监会估计也察觉到啥了！！接着证监会对汇能的处罚结果也出来了，从处罚结果来看，并不重，后续应该还有大瓜出来，我们拭目以待吧！目前亏6-7个点，仓位不重，准备留着看瓜！！！