A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌0.91%，创业板指跌1%，北证50指数跌2.74%。全市场成交额14766亿元，较上日缩量303亿元。全市场超3200只个股下跌。
国债期货30年期主力合约上涨1.12%，现报115.3点。10年期涨0.34%，报107.565点。5年期涨0.23%，报105.515点。2年期涨0.07%，报102.412点。
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华泰固收研究认为，信用债经过两个多月的调整后性价比得以修复，但资金面、机构行为等扰动仍存。后续股债跷跷板压力可能减轻，债市焦点或转向基本面现实验证。资金紧平衡可能短期持续，不过市场开始走出负 carry 困境。
机构行为方面，理财安全垫逐步消耗，短期仍较稳定，但谨防进一步调整引发赎回负反馈。关注银行申赎基金的情况。银行今年一季度业绩、负债端及承接长债压力较大，或有卖出需求，但无需夸大。综上，震荡市最推荐短久期中低等级城投，负债端稳定机构可以开启逢高建仓模式，交易型机构关注二永债有无脉冲式超调机会。
信用债经过大幅调整后，负carry 问题已经解决，但“要灵活掌握时机，把政策资源用在刀刃上”表态及经济数据不错，降准降息或推迟，资金面紧平衡持续，建议保持较低杠杆。债市扰动持续，建议短久期配置为主适当防御。且短端在经历大幅调整后估值吸引力已经有所提高，若后续资金面、机构负债端有所好转，短端往往也率先受益。
本周信用债先于利率债企稳，央行连续大额净投放之下，债券市场迎来修复。目前高等级信用债位于2024年7月绝对收益率水平，正套息空间大。往后来看，高等级信用债修复行情可持续性强，具备良好交易和配置价值。
$信用债ETF博时（159396）目前久期3年，静态2.22，规模在深市领先，流动性充裕，是高等级信用债交易和配置利器。
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