定点催化持续，关注一季报业绩较好且深度绑定领先本体厂商的零部件企业

【中信建投电新机器人】

1、今天 T 链相关公司涨幅较大，包括浙江荣泰、双林、蓝黛、华依、凌云、拓普、儒竞等。# 我们认为上涨原因主要系定点催化持续，上周市场就已传 T 开始释放定点，市场情绪已有所回暖。

2、我们认为短期 #可关注一季报业绩较好且深度绑定领先本体厂商（Figure/Tesla/ 智元等）的零部件企业。

3、长期来看，人形机器人板块博弈强预期和弱现实，板块预期进一步提升需要量产进度领先的本体厂商的进一步催化信息： 1）下游应用场景的突破，例如下游 B 端使用大厂入局，使得人形机器人放量和量产时间提前。2）本体进度的突破，例如技术端具身智能加速，厂商的定点信息证实。

建议关注： 1、智元链（具身智能领先）：富临精工、均普智能、长盛轴承、奥比中光、绿的谐波、中大力德、震裕科技 2、T 链企业（量产确定性强）：三花智控、拓普集团、五洲新春、绿的谐波、旭升集团、双林股份、儒竞科技、震裕科技 3、F 链企业（量产确定性强）：银轮股份、兆威机电、鸣志电器、绿的谐波 4、协助人形机器人终端落地的企业：巨一科技、雷赛智能

$富临精工(SZ300432)$ $三花智控(SZ002050)$ $银轮股份(SZ002126)$