股票波动中应不应该赚差价？

本周后两天股市持续暴跌，又让很多人陷入了恐慌，回想起仍然给众多股民留下深刻印象的过去三年股票的持续下跌，仍然心有余悸。股市短期的涨跌其实是一种博弈行为，股价短期涨的过高，其实积累的风险更大。即使在牛市中，下跌是一种更健康的现象，只有股票长期的缓慢上涨，让各条均线都拐头向上，才能让每个阶段买入的人赚钱，才能让股市形成一个长期向上的趋势，在股市上涨中才会形成合力，股民的信心才会不断加强，让股市形成长牛慢牛，才能让这个筑底的过程更加牢固。广大股民和基民才能更多的以价值为导向，而不是纯粹的炒作心理。如果想在股市中赚钱说起来其实挺简单，无非就是低卖高卖。在股价上涨的时候，我和大家的感觉一样都会感觉很乐观，觉得可能会一直的上涨，其实理性的思考应该是降低一部分仓位，持续上涨风险大于机会。在股价下跌的过程中，大家的感觉都是非常悲观的，觉得可能又要开始漫漫的下跌之途，这时理性的思考应该是加大一些仓位，这其实就是低卖高卖的过程，不管赚钱多少，赚钱是大概率的事情，这时候要做的就是让自己理性的思考战胜直观的感觉。

大部分的炒股者，在看到股价上涨的时候，内心就充满了乐观，感觉股价会气势如虹的一直涨个不停，怕自己错过赶紧上车，不惜在高价买入。而在股价下跌的时候又担心会跌跌不休，吓得赶紧割肉离场。这种让感觉控制自己行为的错误方式，就导致总是在高点买入，在低点卖出，最终导致实实在在的亏损。其实我在投资中也会有这样的感觉，但是我努力克服自己的直观感觉，看到股价大涨，我会在心中反复告诉自己不要窃喜，不断默念股价还会跌下来的，这时候应该择机卖出。看到股价大跌，我会在心中告诉自己，不用害怕股价还会涨上去的，这时候应该逢低加仓。

股价的波动在短期是一种博弈行为，是投资者用自己的钱投票的结果，炒股其实炒的就是预期，预期你能业绩增长，年报公布后业绩确实大幅度增长，也只是达到预期，不过是利好兑现，如果业绩不及预期，可能股价就会转头下跌。这就如同你对去旅游非常期待，如果你预期非常好，大概率你会失望的，或者事后得出也就那样吧。如果大家可以预期今年这家公司的业绩会暴跌，年报公布后业绩确实大幅度下跌，也只是达到预期，这时候就是利空兑现，如果业绩符合预期，可能股价反而就会向上增长。这就是利好出尽，即转利空，利空出尽，即转利好。有时候企业有巨大的利空消息也不是坏事，就像你知道你这学期自己没有好好学习，知道自己考不好，在考试结果公布之前一定非常忐忑也非常担心，结果考试结果公布了，真的没考好，反而自己释怀了。

投资中也是一样，在没有公布年度经营数据前是最恐慌的，很多人都因为恐惧交出廉价的筹码，俗称割肉离场。真正公布结果反而是利空出尽的表现。在业绩公布前有些关注短期业绩的投资者可能会因为恐慌而卖出股份。在业绩公布后很多投资者不再过分恐慌，更多的人的观点转变为：虽然企业利润暴跌，但是股价也是跟随暴跌的，其实这时候买入并不吃亏，而且风险是很小的，只要企业的行业龙头地位稳固，就是江湖地位仍在，一旦行业出现翻转，企业的利润就会很快恢复到正常水平，还可能会因为行业的低迷期，凭借自己的雄厚实力挤占更多小规模竞争对手的市场空间，往往企业会重回昔日的辉煌。反而买入的比卖出的更多，股价反而探底回升了。

比如现阶段的东方雨虹和汤臣倍健，这两家都是处在逆境中的行业龙头，业绩都是暴跌，但是股价反而不跌上涨了。而且东方雨虹的前十大股东中还出现了社保基金的身影，这说明社保基金认可企业的长期价值，在股价低迷的时候大力布局。一旦未来公司盈利恢复到正常水平，哪怕业绩没有突破前高，股价也只是恢复前高，这就可以给投资者带来丰厚的回报。相反这几天公布的腾讯控股和中国平安的业绩，在业绩公布前大家都预期到两家公司的业绩会出现大幅度增长，结果两家公布业绩，净利润都是40%以上的增长，可谓业绩大幅度增长，结果股价不但没有上涨反而下跌了，这就是利好出尽，即为利空。还记得2015年那场疯狂的牛市中，曾经南车北车合并为中国中车，在消息正式公布前，股价连续多个涨停，很多人都极度兴奋，认为两者合并将是最大的轨道车辆集团，结果消息公布后，股价连续多个跌停，无数人的财富泡沫破灭，很多人一夜暴富的梦想瞬间化为泡影。

在股市中由于其交易的便利性，股价的涨跌是非常剧烈且迅猛的，那么股价涨跌波动的钱要不要赚呢？我们是不是应该赚股价波动的差价呢？按照巴菲特的经典价值投资理论，看好的股票就应该长期持有不动不惧股价的波动。国内很多坚定信奉价值投资的投资者，也认为应该长期持有不动。我不赞同这种观点，我认为巴菲特在美国股市中长期持有的原因有两个：1、美国股市是长牛慢牛，如果你想赚波动的钱，因为其波动幅度比较小，波动赚的钱也会很小，而由于其是缓慢上涨，你一旦卖出，大概率你是不能以更低的价格买入了。2、由于巴菲特的资金量巨大，他即使卖出百分之一的持仓也会瞬间影响整个股价的走势，而如果每次高卖低买的赚差价行为，如果是赚一两千美元对他如此庞大的资金体系完全是九牛一毛，没有任何的影响。综合以上两点，长期持有优秀的股权是巴菲特的最优选择。

而我们现在身处中国以散户为主的市场中，首先其往往并不是长牛慢牛，更多是疯牛快牛后即转为漫漫的熊市，股价的剧烈震荡就给了我们以价值为锚的投资者以赚取差价的套利空间。格雷厄姆曾经说过，股票的价值就相当于遛狗的人，股价就相当于小狗，而拴狗的绳子牢牢攥在遛狗人手中，虽然有时候小狗跑到前面，有时候跑到后面，但小狗终究会回到主人身边。邱国鹭首先是认可这种观点的，即在中国价值投资仍然有效，但是他有一个新奇的观点，在中国股市中好像在迷雾中遛狗，而且狗绳还特别长，可能美国股市中遛狗的绳子长五米，在中国股市中遛狗的绳子长50米，而且在迷雾中，往往大家以为绳子已经断了，其实绳子还是牢牢的控制着小狗。在当前中国市场中，股价往往偏离股票内在价值的幅度非常大，这部分股价波动的钱相对上市公司内在价值增长的钱也并不是很小的比例。

另外，我们散户投资者往往资金量非常小，即使我们赚趋势变化的钱，即在股价阶段性暴涨时候卖出部分仓位，在股价暴跌时候增加部分仓位，我们那点资金量完全不可能影响股价的整体走势。而我们赚取的波动的钱，可能就是我们普通人一两天的工作收入，甚至比较大波动的钱可能是一两个月的工资，这部分钱对于我们普通小老百姓也是一笔可观的收入。

股市波动的钱到底应不应该赚呢？股市的波动就如同一年四季当中春天播种，秋天收获，如果你秋天不收割庄稼，那大概率这些果实又会散落在地里，最终也是白白浪费掉。古诗有云：有花堪折直须折，莫道无花空这枝。股市也是一样，如果暴涨后，你并没有卖出，大概率还会回到上涨前的价格。只是这种价格的波动并不是像四季更替那么规律。我们无论在播种，还是收获的时候，我们大概率不能卖在最高点，买在最低点，这是正常现象，我们只需要确定是在低位买入，在高位卖出即可。面对无法赚到极致，我们只是坦然面对即可，大可不必苛责自己。

在中国投资，价值投资依然适用，只是由于中国是新兴市场，所有投资者的经验最多也就是二三十年，相比国外百年的股票历史都不是特别丰富，所以我们的价格往往会偏离价值比较远。我们投资应该以价值为纲，在坚守价值的同时，价格波动的钱如果有合适的机会，该赚也是要赚的。我们将价格波动的钱，当做是中国新兴市场给我们的意外馈赠。投资其实是一个不断磨练自己心性的过程，在等待估值回归的过程中保持持续的耐心，用自己的理性来战胜直觉。不管遇到各种情况，都应该努力让自己保持心态平和，不急不躁，不冲动不上头。在投资中你作出的任何决策都应该是在你心态平和的基础上，冷静思考后的决定，冲动做出的决策往往是错误的，修炼自己的心态，磨砺自己的性格，是我们在股市走得长远的必经之路。

投资我们既要扎实的学习理论，又要在实践中不断磨炼自己，做好投资也是在想和做中不断精进的过程。如果您觉得本文对您有所帮助和启发，欢迎点赞和转发，也欢迎关注我们-朝红价值投资。投资中保持心态平和，胜不骄，败不馁，永远保持谦逊的心态，活到老，学到老。本文完，感谢阅读。