无我前行
修改于2025-03-22 21:06来自雪球 · 浙江
时隔3个月再谈罗博特科重组进展
从上次发帖谈重组到现在已经快3个月时间了，今天再来简单分析一下$罗博特科(SZ300757)$ 的重组进展。还是老规矩，只抓核心问题、忽略那些无意义的细枝末节：
1、第一次重组会审议会议留下的最关键的待落实问题：“进一步说明2019年的跨境收购中是否存在回购、承诺投资收益或其他利益安排，前次交易完成后上市公司或其实际控制人是否已实质控制斐控泰克或目标公司，前后两次交易是否构成一揽子交易”。公司于春节前后补充提交对应资料后，期间一直处于动态沟通和修改中，对外也是高度静默，外界并不清楚SJS的态度（材料是否足以打消大家对该待落实问题的疑问），当时的不确定性特别大、绝对是属于高危期，减仓规避我认为是正确的。直到本周有投资者包括我本人电话咨询获悉“周一收到SJS的细节修改意见，公司当天完成并提交回复了材料”。这就从侧面说明“最关键的待落实问题”从材料层面来看已经ok，人家已经不聚焦于这个问题了。不管外界怎么纷纷扰扰，抓住这个最核心的点就行了。至于商誉减值不算大问题，只会影响审核进度、不会影响到重组结果。
2、“技术先进性和评估增值率”的问题，在第一次上会前就已经明确是ok了的，SJS不会无聊到去开历史的倒车，也绝对不存在SJS要故意拖着到4月份看斐控一季度财报的可能性，看到类似的观点建议大家直接忽略。
3、至于后续还会不会需要修改完善材料、什么时候会发公告、什么时候会安排上会，这个大家没必要去猜，SJS自然会按自己的节奏来推进。
4、股价趋势变化，这个我就不说了，大家懂技术的可以自己看。后续可能的利好：“近期公告上会稿并推进二次上会、斐控一季报出现订单增长”；后续可能的利空：“审核进度短期无进展、4月底财务报表到期”。
最后总结一下：
1、二次上会最大的风险（公司搞不定待落实问题相关的材料）已排除
2、回归投资的初心：光互联是未来5-10年周期的高景气赛道，而罗博特科是当之无愧的龙头。因为重组的一波三折，股价已经历长达4个月的盘整压制，一旦启动我不知道会不会很疯狂，这个时候我觉得还是宁愿挨点打也不要错过吧。
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