刘煜辉最新发声！“东升西落”的趋势非常强 中国的重要战略机遇或将来临

在华源证券春季宏观策略会上，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉表示，“东升西落”的趋势非常强烈！未来一年半到两年，中国的重要战略机遇期已经打开。要把握中国资产“倒车接人”的重要机会。

在他看来，中美之间愈发可能从“Decoupling”走向“Deal”，或将缓释美国的通胀和提振国内有效需求，这不仅能够提升美国财政的可持续性，也将构成中国资产重估或者风险偏好修复的经济底层逻辑。

他表示，自从去年10月美国总统大选结果出来后，情况就发生了天翻地覆的变化。今天美国的“内战”占了上风，左翼风险性远大于外敌，在特朗普极限夸张的动作背后都可能藏着随时的妥协。

这种状况深刻影响了两个超级大国边际关系的演变。2021年开始全面高强度的各方位对抗，在美国今天以党争为主要矛盾的背景下，G2关系随着边际的扩大，越来越多的信息显现出deal(交易、合作)的可能性增加。

刘煜辉认为，过去四五年中国面临严峻的外部条件下，国内的政策或有所倾斜，但如果这个条件发生根本性的边际变化，那么安全与发展的权重也将面临再平衡，这也就构成了中国资产重估的政治底层逻辑。

从最新的提振消费专项行动政策就可以略窥一斑。当然，Deal可能不是一蹴而就的，一个好的Deal，往往需要若干次激烈的碰撞和博弈，一旦在博弈中被对手洞察意图，赔率将会加速上升。因此之前的每一次碰撞和博弈，包括极限的施压给金融市场和资本市场造成的冲击，都可能是中国资产“倒车接人”的重要机会，是投资者进场的极好机会。

他表示，大家对中国经济的关心更多来自内部，毕竟现在处在康波周期右侧的第五个年头。康波周期就是房地产周期，房地产下行已经持续了5个年头。

股市是预期的风向标。对于同一家公司，市场预期高涨时，投资者或将一再推高估值，情绪推动了市场的上涨。市场波动并非单纯由基本面决定，而是市场预期的集中体现。风动、幡动，都是心动。相由心生，真正心动了，世界也就改变了。未来一年半到两年，中国的重要战略机遇期已经打开。