市场整体表现：指数探底回升，微盘股重挫，沪指探底回升，收盘微涨0.15%，报3370.03点，但市场分化剧烈，超3800只个股下跌，微盘股指数大跌4.4%，襄阳轴承、奇精机械等30余股跌停；周期与消费板块逆势走强：有色金属（北方铜业涨停）、旅游（峨眉山A涨停）、银行（招商银行护盘）成避风港，成交额缩量至1.45万亿元；主力资金转向高股息蓝筹和周期股避险，科技股遭大幅抛售。核心在于财报季临近，中小市值公司业绩不确定性增加，叠加退市新规压力，资金加速撤离高估值题材股。
政策红利驱动上，像有色金属受国际铜价突破1万美元/吨，全球制造业复苏预期升温，新能源汽车需求拉动铜、锂等资源品重估；
核心标的：北方铜业（000737，铜矿资源龙头）、江西铜业（600362，冶炼产能优势）、洛阳钼业（603993，钴铜双轮驱动）。
财政部明确“提振消费”：提高养老金、医保补助，家电以旧换新政策落地； 叠加清明假期预订量激增40%，峨眉山A、张家界涨停，宋城演艺（300144）跟涨。
深海科技地方政策密集落地，上海、广东等多省市发力海洋经济，烟台提出2025年海洋产值突破3000亿元；
核心标的：大连重工（002204，深海装备+风电）、亚星锚链（601890，深海锚链龙头）、振华重工（600320，港口机械）。
科技股大面积调整，高估值与业绩压力的双重挤压，导致今天算力与机器人板块大跌，奇精机械、襄阳轴承跌停，资金撤离高估值科技股；
AI大模型开源催化，蚂蚁集团开源百灵大模型（参数2900亿），推动AI应用降本，长期利好国产算力（中科曙光、浪潮信息）；
自动驾驶技术突破：小米发布Uni-Gaussians框架，提升自动驾驶仿真效率，产业链受益（德赛西威、华阳集团）。
政策上财政与货币的双重发力，财政部加码消费与科技：
消费支持：家电以旧换新、文旅消费券发放，利好海尔智家（600690）、美的集团（000333）；
科技投入：中央本级科技支出增长12%，聚焦半导体、AI等领域（中芯国际、寒武纪）。
央行MLF操作改革：
美式招标降低银行负债成本，缓解净息差压力，利好中小银行（常熟银行、宁波银行）。
比亚迪年报亮眼：净利润402亿元（同比+34%），拟每10股派息39.74元，新能源车龙头地位稳固；
联邦制药合作诺和诺德：GLP-1三重激动剂授权，预付款2亿美元+里程碑18亿美元，股价或迎催化；
雪龙集团风险提示：市盈率超70倍，流通盘占比仅29%，警惕非理性炒作风险。
警惕微盘股退市风险：小市值题材股业绩证伪压力大，如联创股份（300343）被ST风险；
关注业绩确定性标的：高股息蓝筹（长江电力）、消费龙头（贵州茅台）；
政策催化方向：基金二期成立（596亿规模），军工整合加速（中航沈飞、中国船舶）。
后面可聚焦政策与业绩共振，如周期与消费：铜（北方铜业）、旅游（峨眉山A）、家电（美的集团）；
科技主线：AI大模型（科大讯飞）、自动驾驶（德赛西威）；
防御配置：银行（招商银行）、电力（长江电力）。
操作提醒：回避高估值题材股，关注4月政治局会议政策信号，等待市场风格切换明朗化。
（文中个股仅作案例分析，不构成投资建议）
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